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在周三再度挑战千三大关而止步于1297.9点之后，多头主力显然因临门一脚欠佳而脚下发软，反映于近三周来的振荡形态已由前期多头的一路凯歌几乎未遭抵抗转为多空对峙的阴阳相向。然而仅凭这一点就断定大盘将就此转势仍旧未到时候，因为主力机构并未放弃超越千三大关的努力，只是较之以往已明显地表现得力不从心了。以本轮行情一直充当攻势指挥棒的中国石化为例：上周三攻1301点时冲至最高5.4元后仍能以5.39元报收，同时放出天量1.24亿股；本周三再1297.9点时同样曾冲至最高5.4元，却只能以5.25元报收，成交则大幅缩
减至4600万股。这不仅反映出主力挥舞中国石化这面庞大的令旗已经力有不逮，也显示作为整轮反弹的领头羊的中国石化在放出天量天价后见顶之意已甚浓。读者当记得本栏一直持如中国石化（包括深成指）先见顶沪深大盘将滞后1~2周见顶。在中国石化走势如此滞重、而沪综指又恰恰好面临千三大关之际，对后市多抱几分警醒绝不是多余的。特别是，当我们看到三次挑战，千三时两市日成交由321亿元至231亿元及至227亿元大幅减缩时，就更有理由持上述的态度。
与此同时，周三50ETF继前周三首次冲千三失利后次日放巨量，本周三再放巨量，这种异常的现象也颇耐人寻味。它无可争议地表明：机构对于后市发生了极其严重的分歧，不然不会有那么大的沽压。须知50ETF的成员几乎尽是机构重仓股，机构重仓股遭到沽空当然是个不容忽视的信号。
从形态方面观察，三周来的走势已呈喇叭形。这种大幅振荡的走势通常出现于市场气氛较为浮躁冲动之际，而且往往会指向突破前期高位的极端，也就是说超越1300点依然可望。只是这种形态又同时隐喻着做多的力量行将耗尽，奋力一击不过是倾尽全力的最后一搏，紧接着将千三点踩于脚下的喜庆之后悲剧将会上演———行情收复后的调整就要开始了！
昨日尽管主力再次护盘成功，不济的成交及深成指的背驰走势却暗示未可乐观。下周二诸多基金及其余机构重仓的招商银行将要复牌，估计届时主力将会利用这个机会重拳出击以求打破僵局。
(观宇/编制)
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