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深度分析
近期华源系个股表现异常突出，而它们能有如此强劲走势的根本原因在于这三家公司的共同实际控制人中国华源集团公司战略重组出现转机，华润集团成为新的重组方。
华润介入带来高预期
实际上，华源集团重组消息早在去年第四季度就已传出，但同样为央企集团地位的诚通集团并没有给华源系个股带来漂亮走势。而现在，华润的接盘却给三家A股带来如此大的行情，不能不说是市场更看好华润集团的实力和重组前景。
央企购并整合刚揭幕
首先，从去年11月的中石油现金回购旗下辽河油田等4家A股公司，到今年2月初的中石化同样以现金回购旗下扬子石化等4家子公司，再到这次华润集团接盘华源集团重组，可以说，都具有一个显著的共同点，即整合主体都是国务院国资委旗下的各大央企，它们都是资产庞大、涉及面广、市场影响大的超级购并重组案。这种重组规模不论对于证券市场还是企业界来说，都是改革开放以来前所未有的超大型战略整合动作。
其次，对A股市场的影响直接。以往A股市场的并购重组多以绩差公司的重组居多，缺乏国家政策上的直接扶持。而去年以来的重组整合，除了在涉及金额规模上已上升至百亿级别外，参与的重组方多以实力雄厚的大型央企为主。更关键的是，这轮涉及中国经济发展未来命脉的央企整合都以A股市场视为桥头堡，由此直面A股市场。所以，笔者认为，目前央企购并整合大潮已全面拉开帷幕，今年A股市场将为央企整合这一新的投资主题写上浓重的一笔。
关注相关行业的机遇
从未来的投资策略看，除上述已提到的央企外，我们建议投资者关注其他具有国务院、国资委旗下央企股东背景的个股，如中铝、中国蓝星集团总公司、中国长城计算机集团、中国普天信息集团以及中粮集团等，其中既可能有央企整合上市公司的机会，也有整体上市的机会。此外，像沪、深、京、渝、粤等省级国资委旗下的大型集团背景上市公司同样值得挖掘，如上海电气集团、百联集团、北京商业以及深圳投资控股公司等。
第六次浪潮备受关注
从目前情况看，第六次购并潮正在逼近，一方面是因为以中石化、中石油为代表的私有化购并主题不断涌现，其核心在于产业整合。另一方面则是以华润集团对华源集团为代表的收购主题。与此同时，银泰系挟第五次浪潮的余威，对鄂武商、百大集团等商业股举牌，由此推动了市场对商业股价值的挖掘。不过，其中最大看点恐怕还将来自于外资购并题材，其中华菱管线、四川双马和徐工科技等是最好的例证。目前来看，可能出现的第六次购并潮的广度与深度将是前五次所不能比拟的，并且由于带有明显的政府色彩而将备受市场各方关注。
（晓健／编制）
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