|
Ｎ昆仑证券 黄硕
G宏峰（000594）公布2005年报，每股收益0.081元，主营业收入47376万元、增长71.27%，净利润4555万元、增长0.46%。不分红。
评析：G宏峰是有色金属股中的异类，走的是“人取我弃”路线。（1）弃金、取锌
：印象中，宏峰是一只黄金股，但这次看它的产品结构，却发现它成了一家锌股，2005年销售锌金属23137吨，销售收入1.33亿元，毛利率高达52%，却找不到它的黄金产品，原来公司已经出售了旗下的柴胡栏子金矿；（2）弃矿产、取房产：在有色金属价格升到历年来的高点之时，内蒙宏峰的矿产资源类资产产生的利润却正在下降，所占比例从2004年的68%下降到2005年的55%，并且表示2006年公司将逐步淡出矿产资源，房地产所占比重开始上升。对此“人取我弃”的产业调整，公司解释原因有二：原因之一是有色金属行业有周期性规律，在有色金属价格高涨的时期，适时推出抛售该资产是公司资产保值增值的最佳时期；原因之二是政策，新法规要求探矿权采矿权所有者限期收回无偿使用的采矿权，公司担心矿产资源有偿使用将全部吃掉公司矿产资源类资产带来的利润。宏峰这种做法是聪明还是错误？有待时间考验吧。
| 
