利率首次低于存款 国债还是划算

　　从3月1日起，2006年首期凭证式国债将正式发行。根据规定，财政部决定发行2006年凭证式（一期）国债，本期发行总额600亿元，与2005年同期国债相比，今年凭证式国债票面利率再次出现下降，并首次低于同期银行存款利率。许多市民遂提出疑问：国债利率一降再降买国库券是否划算？

　　国债利率为何下降？

　　去年央行共发行五期凭证式国债，每期国债均有3年期和5年期两个品种。从利率水平上看，前三期国债的票面利率分别为3．37％和3．81％，而第四和第五期凭证式国债利率则有所下降，3年期和5年期国债的利率分别为3．24％和3．60％，和银行存款的同期利率相同。

　　截至2005年12月，四川金融机构人民币存贷差高达1万多亿元。存款增速大大快于贷款增速，大量资金沉积在银行。“国债再次降低利率意味深远，并对股票市场形成间接利好。”省建行

理财专家认为，连续两次降低凭证式国债利率使得存款加息的可能性再次大幅降低。

　　有关专家称，考虑到未来

人民币升值、美元持续加息等综合因素，人民币存款加息的预期正在逐步降低，甚至还有可能出现人民币存款的降息。“今后国债利息可能还会下降。”

　　收益仍高于同期存款

　　以分别购买1万元上期3年期、5年期国债为例，到期后可分别获972元、1800元利息，比同期定期存款多得194．4元、360元。而此次3年期票面年利率3．14％，同比下降了0．1个百分点；5年期票面年利率3．49％，同比下降了0．11个百分点。尽管购买1万元本期3年期、5年期国债，到期后分别获942元、1745元利息，但仍比同期定期存款扣除20%利息税后多得188．4元、349元利息。

　　业内人士分析，尽管本期国债票面利率下降，但对于那些不熟悉

理财产品，且希望有稳定回报的市民而言，买国库券仍然是划算的。

　　四川至少发行10亿元

　　据悉，本期国债3年期420亿元，票面年利率3．14％；5年期180亿元，票面年利率3．49％，发行期为2006年3月1日至2006年3月31日。市民可到四大国有银行以及部分股份制商业银行、城市商业银行等37家凭证式国债承销网点购买。从购买之日开始计息，到期一次还本付息，不计复利，逾期兑付不加计利息。

　　此外，市民在购买本期国债后如需变现，可随时到原购买网点提前兑取，按兑取本金的1‰收取手续费，并按实际持有时间及相应的分档利率计息。

　　据透露，本地多数银行“尚未得到此次国债发行的有关数据，但四川省估计发行总额应在10亿元以上”。

　　记者董天刚实习生张纯元