隐性通胀将会逐步释放

　　本报讯（记者陈琰）央行昨天公布了《2005年第四季度货币政策执行报告》，《报告》指出，2005年我国宏观经济运行中仍存在固定资产投资增长反弹压力较大、国际收支不平衡等问题，部分隐性通胀由于价格因素将进一步释放。

　　固定资产投资规模偏大

　　2005年，货币信贷总量增长总体适度，与宏观调控总体要求基本适应。其中，中长期贷款过快增长的势头得到控制。2005年全社会固定资产投资8.9万亿元，增长25.7%。总体来看，固定资产投资规模仍然偏大，各方面投资冲动强烈，固定资产投资存在反弹压力。

　　个人消费贷款增速趋缓

　　以个人房贷和车贷为主的个人消费贷款增速趋缓。其中，个人

住房贷款同比少增1629亿元，汽车贷款比年初则减少500亿元，出现负增长现象。央行认为，个人消费类贷款，特别是个人住房贷款增长减缓，反映了宏观措施正在发挥作用。

　　多发贷款未必会减少存差

　　《报告》特别指出我国当前存在的存差现象。2005年末我国金融机构30万亿的本外币存款余额计算，目前我国的存差约为9.3万亿元。央行强调称，存差并不等于银行资金闲置，通过多发放贷款和引导居民增加消费的方式并不会减少存差。

　　企业基本适应新汇率制度

　　去年我国外汇储备保持较快增长，但增幅有所下降。截至2005年末，我国外汇储备为8189亿美元。《报告》认为，自去年7月21日汇改以来，新的人民币汇率形成机制运行平稳，人民币汇率弹性增强。截止到2005年12月31日，人民币对美元汇率中间价最高达8.0702元人民币/美元，初始调整后人民币对美元累计升值0.49%。从央行前期做的问卷调查来看，境内各类型进出口企业已基本适应新的人民币汇率制度。

　　CPI仍在低位运行

　　《报告》同时指出，2005年我国的居民消费价格（CPI）仍在低位运行，CPI涨幅回落的主要原因是粮食价格大幅回落。扣除食品的CPI呈小幅上升态势。报告认为，公共服务品价格和资源价格形成机制改革将会释放部分隐性通货膨胀，燃油、水、电、天然气、煤炭等资源价格和

公共交通等服务价格都存在潜在的上涨压力，一旦释放，定会推动未来价格水平的上升。

　　总体上看，依赖投资、出口的拉动，是长期困扰我国经济发展的两大突出问题。2006年，央行将继续实行稳健的货币政策，保持货币政策的连续性和稳定性，加强本外币政策的协调，保持货币信贷平稳增长。