近期调整难以避免

　　□上海证券张军

　　国债现券市场昨天走势较为疲软，国债指数报收110.07点，较上个交易日跌了0.12点，长期国债02国债（13）和05国债（4）分别下挫了0.42元和0.23元。总体上分析，国债市场目前已进入高位调整阶段，随着央行加大公开市场操作力度，并连续两周大规模回笼资金，本来相对宽松的货币环境有所改变，这将给市场逐渐带来压力，加上当前债券市场收益率 水平处于很低位置，估计国债市场近期调整将难以避免。建议投资者应注意控制风险，暂时保持观望。

　　国债回购市场利率涨跌互现，短期回购品种R003和R007利率分别收在1.98%和1.47%。银行间债券回购市场比较活跃，成交量主要集中在

　　R001和R007等品种。企债走势依然较强劲，指数报收122.49点，比上个交易日又涨了0.12点，其中04中石化和01三峡债分别涨了2.88元和0.56元。企债最近走势较强，原因是保险公司等机构需求较为旺盛所致，预计短期内企债仍有可能继续上扬，可关注。

　　随着股市上涨，转债各品种也呈大多上升局面，包钢转债和营港转债分别升了4.05元和2.41元。随着股市重拾升势，转债短期有望再现一波行情，投资者可给予重点关注。