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风帆股份（600482）为沪深上市公司的股权激励找到了准确的定位。该公司昨日披露的股权激励初步框架，与此前颇受市场争议的G深振业（000006）的管理层股权激励计划形成强烈反差，并被市场人士认为真正把“激励”二字落到了实处。
本报讯（记者薄继东）日前，风帆股份（600482）发布关于拟实施股权激励计划的董事会决议公告称，在风帆股份股改完成后，如果公司净利润2006年、2007年连续两年每年
增长30%以上时，将以不低于最近一期经审计的每股净资产作价，向公司拟定的股权激励对象提供共计160万股公司股票实行股权激励。
记者特别留意到，风帆股份是一家主营铅酸蓄电池及配套产品的研发、生产、销售和服务的传统企业，近三年的业绩增长并不明显。公司2003年净利润基本与2002年持平，仅增长了0.2%；2004年业绩提升较为明显，同比增长24.37%；而2005年1—9月完成的净利润占2004年全年的58.32%。
对于这样一家传统企业，公司管理层有把握在2006年和2007年连续两年实现30%以上的净利润增长吗？“有把握就不用激励了！”该公司董秘张亚光对记者说，董事会给出的仅是一个努力的目标，公司希望通过股权激励来达到这一目标。
风帆股份证券部的谢先生则表示，股权激励应是为公司的超常规发展设立的，作为实施激励的目标自然应该有一定的难度，那样才能起到激励的效果。不过，谢先生也透露说，未来得益于太阳能电池、锂电池和工业电池等三个新的利润增长项目，公司实现30%以上的净利润年增长率也不是没有可能。
记者同时注意到，风帆股份用于股权激励的股票数量仅为160万股，占其总股本的0.73%，远远低于《上市公司股权激励管理办法》（试行）规定的10%上限的要求。对此，张、谢两人给出的解释都是，有关股份支付者能力有限，只能拿出那么多。
不过，在外界看来，用于股权激励的股票数量少一点，更能起到长期激励的效果。“试想一次性用于股权激励的股票数量很多，那么过些年拿什么来激励管理层上进呢？”世基投资的注册分析师姚凯持这样的观点。
姚凯说，以前上市公司的股权激励计划往往带有MBO色彩，而风帆股份因为用于股权激励的股票数量少，才真正显现了一种奖励的效果。他认为，风帆股份的股权激励计划才是投资者期待的真正意义上的业绩激励手段；并且他主张，以后所有上市公司的股权激励计划都应向风帆股份看齐。
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