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做多依据
多头再续上涨动力。年后的第一周交易中，多头依然强势不改，特别是热点快速转换带给市场新的上涨动力，低价、回购和股改题材成了市场追捧的热点。虽然盘面上一些高价的二线蓝筹已开始步入调整，但低价股的启动将对行情纵深发展起到承前启后的作用，并吸引场外资金对市场的关注。我们认为后市将有一些有基本面支撑的低价股成为做多的主要
力量，股指有望在新的做多力量支撑下再创新高。
空头能量难以积聚，震荡走高依然可期。本周总体上呈现先扬后抑的走势，但周四的大阴线并没有实质性地改变行情的走向。从盘口上看，空方的能量仍难以有效地积聚，上证指数依然处于健康的上升通道中，在短期震荡获得支撑后，后续的走强依然值得期待。
做空依据
疯狂上涨将回归理性。本周很多个股均出现了过山车的走势，股价呈现大起大落。我们认为，前期这些强势个股的疯涨（大部分上涨幅度高达60%以上）面临着理性回归的需要，它已经透支了业绩增长和股改的利好效应，在很大程度上脱离了基本面的支撑。因此，我们提醒投资者仍要防备一些疯涨个股回调可能给市场带来的负面影响。
年报过程中低价个股不足以支持全面上涨。本周盘面上虽然涌现了低价个股的上涨并带动盘面的复苏，但是我们认为，在年报公布期间，低价个股不足以完全担负起支持股指大涨的局面。因为，低价个股中大部分为业绩一般或者预亏预降的品种，年报的公布将在很大程度上制约其上涨的空间。
三元顾问岳从忠
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