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在海信抢救科龙电器（000921）（下称科龙）已经过去了100多天的时候，科龙起诉第一大股东顾雏军的工作正开始进入倒计时。但是，科龙这个昔日的“全球最佳中小企业”究竟是否能逃脱破产劫难，至少目前还是未定之数。
一家企业的生死，到了最关键的时候。这对已经真金白银投入了3个亿的海信来说，反而风险不大，但却牵动着许许多多关联企业的存亡。
说“抢救”，而不是“收购”，因为从目前的最新进展来看，虽然监管部门和法院方面已经明确表态，同意海信收购科龙，但问题是，由于股权转让和债务问题眼下还处在胶着状态，海信目前还仅仅是科龙的销售代理。
转眼工夫，距离顾雏军等2005年7月29日被拘已经半年，从2005年10月12日科龙发布《上市公司收购报告》计起，海信接手科龙也已经过去了100多天。昔日的科龙“二号人物”、副总裁兼CFO严友松此刻仍与他的前老板顾雏军同在监牢之内。而以42岁的海信集团副总裁、空调有限公司总经理汤业国为首的新班底正全面掌握生产、技术、经营、销售的大权。
但事实上，海信仍然不是科龙“名正言顺”的新主人。由于科龙大股东格林柯尔所持的股权被法院冻结无法过户，海信仅仅依靠着一纸销售代理协议，在今年3月31日之前，保持着对科龙的实际控制。而据《中国企业家》记者较早前在当地的调查了解，海信与当地政府、银行、相关债权人的谈判仍在艰难进行中。科龙这个昔日的“全球最佳中小企业”究竟是否能逃脱破产劫难，还是未定之数。
过渡期董事会：销售代理
“可以说科龙现在的情况非常特殊，首先是一个大股东不在位的民营企业，其次还处在破产的边缘。”说这番话时，汤业国已坐上“科龙电器总裁”的职位。
科龙电器2005年9月21日接到佛山市中级法院的查封清单，轮候冻结广东格林柯尔企业发展有限公司所持有的科龙电器26.43%股权共计26221.22万股法人股及红股、配股、红利等收益。由于大股东格林柯尔所面临的这种“缺位”状况，使得股权转让短期内无法实现。而科龙又不是国有企业，政府托管的方式从法律上来说是行不通的。“在大股东缺位的特殊情况下，海信拿出了销售代理协议的方案，这是目前能够挽救科龙的最有效的方式。”汤业国表示。汤所说的“销售代理协议”，指的是顾雏军、严友松被捕后，以刘从梦为首的科龙“过渡期”董事会，全票同意通过的《广东科龙电器股份有限公司与青岛海信营销有限公司销售代理协议》。
根据这份协议，截至2006年3月31日，海信营销公司将代理销售科龙总计不超过14亿元的产品。即在维持科龙原有销售体系的情况下，海信作为科龙内销的独家代理，采用“预付货款”形式，让科龙先把产品卖给海信，再转卖给经销商。而经销商则将货款打入海信营销的账号，从科龙提货，海信营销在提取1%的代理费之后，将货款返还科龙，从而打消了经销商疑虑，让研发、生产得以迅速恢复。
销售代理协议的出台及海信资金的注入，对恢复生产和短期内取得商业单位的信任起到了关键性的作用。在科龙危机时期，大部分经销商把科龙的产品逐出了卖场。
截至2005年12月底，海信已经向科龙注入了3.01亿元的生产启动资金，并帮助科龙完成了8亿多元的销售回款。“前期投入的3亿只是为了让停摆了的企业运转起来，剩下的资金将视情况决定是否投入。”汤业国说。
“先股改后过户”考验全国工商联
但股权过户很难有具体时间表，因为这既涉及国家相关法律手续，也涉及原董事长顾雏军对科龙的欠款。而目前最大的症结就在于科龙的实质性大股东(格林柯尔)缺位。根据证监会对上市公司的新规定，股权改革是股权过户的前提，而股改的主体当然是由上市公司老的大股东来负责。现在的局面下，显然不可能指望由格林柯尔来实现股改。
这就意味着，海信和顾雏军的实际代理人全国工商联（详见本报去年12月12日《全国工商联推动科龙重组内幕》一文）方面，必须找到一种合适的方式，来规避有关“先股改后过户”的规定，这其中的难度可想而知。“目前的最新进展来看，证监会和法院已经明确表态，同意海信收购科龙。最大的问题已经解决，但是还没有具体到以什么样的方式来实施。现在需要找一个法律意见，要找一个法律可行的方式。”汤业国透露说，顺利的话在春节后就能完成。
但时间不等人。在海信与科龙的销售代理协议中，合同有效期只到3月31日，如果到时股权过户的问题依然得不到解决怎么办？海信投入的资金如何保证利益？海信能否全身而退？
汤并不认为海信目前在科龙是进退两难：“海信并没有太多的投资，也就3个多亿，这3个亿必须是收回去的，收不回去还有货物支持，这个风险不大，反正都是按照协议来执行的。”
办公楼改商用：加速资金周转
为了控制成本，加快资金周转率，采购开始和营销相挂钩。过去科龙对于成本的关注，主要是从设计、采购、生产各个环节分别以一定的目标加以控制，与最终产品在市场上能够实现多少利润并没有太大关系，各个环节互不相干。但现在一切倒过来了，从一开始营销部门就对产品有一个定价，然后根据定价对成本在各个部门之间进行分配，并相互配合，使得最终产品在市场上的毛利率能够保持一个稳定的赢利。据科龙供应部部长刘展成称，恢复生产这几个月以来，原材料、库存消化下降了好几个亿。
甚至，海信接管以后将科龙营销总部的办公区域进行了重新划分和组合，经过压缩后，将靠近马路的一座办公楼全部清空，下一步有可能将其改作商用以回笼资金。汤业国本人就是天津财经学院会计系毕业，担任过青岛海信电器的总会计师，对于资金的周转和管控自有一套。如此用心良苦想尽一切办法加速资金周转，科龙对于资金的渴求可见一斑。
起诉顾雏军
在目前这个阶段，汤还不愿去评价海信收购科龙的成败与否。“海信决策的问题，至少到现在为止看来，应该讲考虑还算比较周全。风险都预料到了，但是每个具体的风险到底有多大，是无法估计的。比如，能否过户过来，是一个风险；债务问题的压力是一个风险；这里面到底有多大窟窿可能也是一个风险。当时只能这么定性地考虑问题，但哪个考虑得很具体都没有。”
汤业国透露，为了解决科龙遗留问题，国务院已先后召集过三次协调会。广东省和佛山市二级政府都有政府负责人深度介入。中国证监会在海信、科龙所签署的协议之后，立即以实质性的动作出具了议案。“经营这方面的最大困难，主要是过去的遗留问题。”据汤介绍，科龙在全国各地的子公司、办事处，有一些公司都还没成立，但是科龙资金已经到位，对方的资金没有到位；有一些注册了，但双方资金都不到位；有的对方被查封了，哪怕法院对查封的资产解冻，但债权人依然保留有对科龙提起进一步诉讼的权力。所有的问题交织在一起，涉及到方方面面，涉及到广东格林柯尔，涉及到科龙，涉及到17个省，涉及多个政府部门，涉及到银行，涉及到债权人，其中单靠科龙解决不了的，占了很大的比例。
最后通过什么样的方式来解决？一家企业的生死，到了最关键的时候。这对已经真金白银投入了3个亿的海信来说，反而风险不大，但却牵动着许许多多关联企业的存亡。“各个公司情况都不一样。肯定是以当地公司为主去谈，但是总的政策，恐怕得统一把握一下。比如说，有的公司要继续发展下去，那就要解决历史的问题；有的公司可能不发展，那也必须解决历史遗留的问题。”汤显得很无奈。“说一句大实话，科龙庞大的债务负担的确很头疼。虽然说海信到来后，在一定程度上缓解了大家的忧虑，但并不是说就不还了。这只能通过企业运转起来带动资金的周转，逐渐来消减。”很显然，债务问题并不是一道自上而下的圣旨所能够解决的。
那么，科龙的负债究竟有多少？这将直接影响到股权过户时，海信所支付的定价会是之前所称的9亿，还是打一个更大的折扣。目前海信和工商联共同聘请了“长江立信”进行审计，具体数目还不确切。汤估计，供应商要20个亿，银行要20多个亿，一共接近50多亿，这是最主要的两个负债项目。
最新的进展则是，科龙电器2006年1月18日上午9时30分在深交所停盘。科龙电器公告称，公司将于近期披露自2001年10月1日至2005年7月31日间的重大现金流向，目前调查报告已送交毕马威华振会计师事务所审核。此举意味着，科龙起诉顾雏军进入倒计时。（部分内容据《中国企业家》）
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