企业遗憾观察：“走出去”还是“留下来”

http://finance.sina.com.cn 2006年01月25日 09:21 中国经济时报

　　■本报记者王小霞

　　虽然中国企业海外扩张的意愿越来越强烈，但是，扩张之路并不平坦。中海油竞购优尼科受阻、海尔退出美国家电企业美泰克竞购战以及上汽与罗孚“联姻”失败等案例，让2005年商业领域平添太多的遗憾，也再次让人们看到中国企业参与国际并购时可能面临的诸多困难与障碍。

　　同时，一些依然把目光聚集在国内市场的企业，也放弃了一些炙手可热的项目。2005年年底，ＵＴ斯达康因未获3Ｇ牌照而放弃了欧洲版3Ｇ技术，致使已投入的十几亿元打了水漂，该消息一经传开，遗憾之声在中国商界再度响起。

　　业内分析人士认为，中国企业“走出去”与“留下来”的坎坷历程，说明我们的企业在成长过程中存在着种种问题。

　　主动撤退未必不英雄

北京大学光华管理学院副院长武常岐教授公开表示：“我个人认为，目前大多数中国企业的国际化发展都不是很成功。”

　　以2005年几大中国企业的跨国收购案来看，事实似乎的确如此。2005年8月2日，一场长达8个月之久、中国迄今为止涉及金额最多、规模最大的海外竞购案——中国海洋石油有限公司收购优尼科公司的竞购案以中海油的主动撤退而告终。在这场竞购战中，虽然中海油一开始的出价就高于其他竞购公司，但由于美国对这宗收购案的“泛政治化”以及重重阻力使得中海油的收购过程一波三折。最后，中海油为维护公司利益，决定主动退出这场前景不明的竞购案。

　　伴随着中海油收购优尼科的失败，海尔也放弃了竞购美国美泰克的计划。由于惠而浦加入美泰克竞购战，使收购价格不断攀升，海尔在考虑未来经营收益很难得到保证的情况下决定放弃收购。

　　如果说中海油与海尔的海外跨国收购案最终失败令业界可惜和遗憾，那么上汽与罗孚“联姻”的失败则令业界伤感。上汽希望通过“联姻”解决自身的自主研发问题，而罗孚的经营现状不善也急需出手，虽然英国政府用1亿英镑的过渡性贷款来促成此事。但是，经过

审计后上汽发现，罗孚的财务状况非常糟糕。最后，这一桩“婚姻”又失败了。

　　综观此三宗商业竞购案不难发现，几乎都是中国企业最终选择主动撤退。武常岐认为，国外当地相关的政治环境、市场环境乃至社会环境都会对中国企业参与跨国经营造成一定影响。在此情况下，企业若不具备独特竞争优势，跨国经营将会转成负担，甚至给企业带来意想不到的灾难。因此，适时的退出对企业来说是一件好事。国家发改委能源所所长周大地表示，中海油收购优尼科虽未获成功，但其适时的退出，一方面表明中海油的竞购完全源自商业标尺；另一方面，也对照出美国在这一问题上本不该有的泛政治化立场。

　　“收购是一个很大的麻烦。”有专家表示，“‘海尔’其实是很有希望成为国际性知名品牌的，但若收购了美泰，今后海尔集团要怎样处理‘海尔’与‘美泰’这两大品牌在美国市场的推广？再以上汽来看，“联姻”罗孚的确可以推动上汽的技术研发，但在实现这一目标之前，上汽何时才能填满罗孚前期的财务大洞呢？

　　3Ｇ押宝战中不堪重负

　　2005年年底，ＵＴ斯达康董事长吴鹰给公司确定了2006年市场策略：主攻ＩＰＴＶ（网络电视），尽量延长

小灵通生命周期，收缩3Ｇ战线。他说，2006年将把重点放在ＣＤＭＡ2000上。这意味着，ＵＴ斯达康将彻底放弃ＷＣＤＭＡ技术，而该公司在此项技术上已投入的十几亿元就此成为泡影。ＣＤＭＡ2000与ＷＣＤＭＡ、ＴＤ－ＳＣＤＭＡ并列全球三大3Ｇ标准。ＵＴ斯达康成为中国3Ｇ押宝战中不堪重负的第一家设备商。

　　事实上，在宣布转型之前，ＵＴ斯达康对于3Ｇ的未来可谓充满信心。2003年3月，ＵＴ斯达康斥资1亿美元收购了3ＣＯＭ子公司ＣｏｍｍＷｏｒｋｓ的部分资产，换来与ＵＴ斯达康互补的电信系统产品，并获得了其拥有的ＣＤＭＡ2000的大量专利。与此同时，ＵＴ斯达康与大唐电信正式签署合作协议，共同开发ＴＤ－ＳＣＤＭＡ系统设备。此外，ＵＴ斯达康还自行研发ＷＣＤＭＡ端到端产品，并在北京和上海建立了实验网。据悉，ＵＴ斯达康还专门成立了一个3Ｇ委员会，由几大核心人物陆宏亮、吴鹰、周韶宁、黄晓庆等公司高层组成，每两个月开一次会，讨论公司3Ｇ业务的最新进展和重大策略的制定。

　　在ＵＴ斯达康为3Ｇ准备一切的时候，其公司的主要收益仍依赖于令其一炮火红的小灵通业务。但在业界看来，小灵通业务毕竟是技术水平并不高端的项目，总有被市场淹没的时候。只是这一天，来得很快。

　　2005年第一季度，ＵＴ斯达康的净利润只有3800万美元，下滑30％第二季度的净利润则很快变成了亏损７４７０万美元。１１月３日，ＵＴ斯达康公布的第三季度财报表现得更加糟糕净亏损４亿美元。

　　过分单一的业务依赖，又大力投入３Ｇ备战，面对市场的压力ＵＴ斯达康不得不一次次的裁员。但就在吴鹰宣布转型主攻ＩＰＴＶ、收缩３Ｇ决定的前后，信息产业部的官员对外公布，３Ｇ牌照发放的时机已到。

　　“ＵＴ斯达康确实赌不起３Ｇ了，其实力随着小灵通前景利空而削弱。”易观国际分析师赵月旺在接受媒体采访时说。但ＵＴ斯达康还需要小灵通维持收入，其在２００６年初推出机卡分离小灵通之外，还将在明年全面推广灵通无绳、甚至双模小灵通。

　　易观国际副总裁张鹰认为，ＵＴ斯达康在３Ｇ业务上并不算强，它曾经有机会可以做从ＰＨＳ到３Ｇ的过渡方案，但实际上并没有抓住。小灵通并不是一个有活力和生命力的产品，ＩＰＴＶ也看不到业务上有突飞猛进的迹象，ＵＴ斯达康未来的发展将会很难。

　　发展渠道不一定是并购

　　有商业分析者认为，２００５年是中国企业的并购年，中海油与优尼科、海尔和美泰克、上汽与罗孚，就连奋战在国内的ＵＴ斯达康，为了换来与其互补的３Ｇ电信系统产品，也斥资１亿美元收购了３ＣＯＭ子公司ＣｏｍｍＷｏｒｋｓ的部分资产。并购在以上四个中国企业中，显然占有重要地位。

　　企业到底为什么选择并购？针对这一问题，国际管理顾问公司贝恩公司曾经调查过３０家中国企业，答案有三：一是想要开拓新的市场；一是合资企业对于中国获得新的技术方面有所限制，中国企业希望减少这种依赖性；再就是希望加强品牌推广。美国著名企业管理机构科尔尼公司多年的统计数据显示，只有２０％的并购案例能够实现最初的设想，大部分的并购都是以失败告终。

　　并购一定是发展的最好渠道吗？中国宏观经济学会常务副秘书长王建说，发展的渠道很多，用于并购优尼科的大笔资金也可以直接投资到中亚和中东的石油产地。我们的目的很单纯，就是获得资源。可以预见的是，将来在世界能源市场上中国的份额还要进一步扩大。而扩展的方式可以有很多种，比如参与期货贸易等等。

　　有关专家表示，“对于中国企业来讲，当务之急还是要在本土市场上使自己的力量得到增强，为以后进入国际市场打下良好基础。”

爱问(iAsk.com)

【谈股论金】【收藏此页】【股票时时看】【大中小】【多种方式看新闻】【打印】【关闭】