转债后市仍有机会

　　□上海证券张军

　　经过连续3天下跌调整，昨天国债现券市场终于迎来了小幅反弹，国债指数报收109.96点，比上个交易日涨了0.07点。总体上看，尽管昨天国债出现了反弹，但由于目前国债收益率水平已经处于较低位置，且技术面上也存在着进一步调整要求，因此估计短期内国债现券走势仍然不容乐观。建议暂时保持观望。

　　国债回购市场呈涨跌互现局面，短期品种R007和R014利率分别收在4.46%和2.80%。银行间债券交易比较平稳，回购成交量主要集中在

　　R001和R007等一些品种。企债也出现反弹，企债指数报收121.68点，比上个交易日涨0.11点，其中03中电投和02中移（15）分别上扬了1.14元和0.44元。企债在经历了前期连续多日的上涨后，多方获利甚丰，目前已进入调整阶段，要注意控制风险。

　　虽然股市出现了回调，但转债大多依然上涨，其中云化转债和华电转债位于涨幅前列。转债近期走势一直较强，预计后市仍有不少机会，应适当予以关注。另外，建议稳健的投资者目前可对一些折价率较高、业绩较好的

封闭式基金给予密切关注，从中长期角度讲，这些封闭式基金收益率将明显高于债券收益。