展望今年外汇市场

　　□何佳朱

　　2006年的外汇市场依然让人充满期待，本文对2006年的汇市走势作了简要分析和预测。

　　美元———区间震荡。短线内只要美国还在加息，美元会维持高位盘整趋势，但结 束本轮升息周期后，美元会有所回调，但在2006年内美元相对于主要非美货币的利差优势还将存在，指望美元年内大幅度下跌也是不现实的。但长线看，美国结构性风险依然存在，经常项目赤字已达到GDP6%左右，油价持续上涨将使美国面临更大资金压力，经常账赤字压力进一步增加，可能令美元疲弱。

　　欧元———有望止跌回暖，温和回升。预计欧洲央行将逐月评估其货币政策，加息速度将较缓慢，幅度较小，加息能帮助欧元筑底并小幅反弹。去年底显现的欧洲经济温和复苏的态势，将为欧元提供向上推力，使欧元在今年的大部分时间中运行于1.20上方。

　　日元———预计回暖。日元是2005年表现最疲弱，乐观估计，日本央行可能今年下半年收紧货币政策。而日本政府放任日元疲弱希望使日本彻底摆脱通缩，在今年随着美国中期选举年开始，美国

财政部可能受到来自贸易保护主义议员的压力，促使日元升值；如果今年日元持续疲弱，美日贸易逆差不断扩大，相信美国将表露对日元走软不满。