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多空擂台
做多依据:
1.大市值股卷土重来，股指再创新高。周四大市值股如中国石化、G鞍钢等再度发力，股指在它们的带领下也再度创出了阶段新高，市场强势特征明显。目前，股指即将进入黄
金的拉升时段，一方面，机构资金的反攻给市场带来了明显的赚钱效应，而大市值个股的拉升又很好地拖动了指数的上涨；另一方面，除有业绩风险的个股外，大部分个股均已进入普涨的格局，做多人气和做多资金都十分配合，短期内资金与市场仍将形成良好的互动，股指有望再次给我们带来惊喜。
2.量能有序放大，多头占据上风。周四的大涨仍然受到了资金面的支持，上海市场的成交量再次放大到157亿元，成交量十分健康，有助于行情向纵深演变。如果目前介入的资金对后期股指没有太大的预期，是不可能在目前点位大举建仓的。当前的市场格局有点类似于期货市场的逼空行为，但成交量作为一个量化的指标有着重要的指示作用，如果成交量不发生萎缩，股指上涨就仍值得期待。
做空依据:
1.年报上演“开门黑”，业绩风险应警惕。周四市场迎来了第一份年报，但是业绩略微增长的洪城水业并没有如投资者分析的那般出现上涨，而是出现了“开门黑”(跌幅居前)。目前业绩增长的股票涨幅已大，公布业绩很有可能成为幕后资金出货的幌子，而业绩下降的公司仍很难受到主流资金的认同。如此一来，年报大幕拉开后，市场会出现尴尬的冷场局面，业绩风险要防范，而股价已透支了业绩增长预期的个股同样面临着回调。
2.短期涨幅已大，后续回吐难测。12月以来的股指不可谓不强，但是在大涨的背后也有必要提醒投资者注意风险。目前的风险来自于两个方面:一方面，股指短期的涨幅已达到16％，其间并没有出现过回调，获利盘累积太大，而支持上涨的因素却是少之又少；另一方面，个股的两极分化已十分明显，而一些涨幅居前的品种也很难说还有多少估值优势，后市很难找出可以继续带领股指上涨的品种。结合回吐压力和龙头的缺失可能，股指随时可能出现回调。
三元顾问岳从忠
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