温州炒煤团自曝撤离山西内幕

　　时代商报讯 据21世纪经济报道报道，“我们的煤矿卖了，卖给了山西人，2200万。”1月10日晚10时，记者突然接到陈治华的电话，“我们的股东已经等不及了。”陈治华虽然是煤矿的股东代表，但股份不过100万，在煤矿的生死存亡上，他的话语权不多。

　　陈治华卖矿始末

　　2005年3月22日，国家安全生产监管总局局长李毅中表示，5类矿井需要停产，4类矿井将被取缔。会议之后不到一个月，山西境内4000家煤矿中，有3300家分别被停产或者取缔。陈治华的煤矿被列入停产整顿范围。这一停就停了8个多月。这8个多月内，陈治华和他的股东们需要做的就是把“五证”给办全了，并申请重新审核。

　　为办好这些证件，算上之前的投入，差不多已总投入了3000万。但办全“五证”容易，恢复生产还没有这么简单。陈治华算了一笔账：资源费还要交1000万，安全和生产设备的更新和投资至少还要600万。

　　要不要继续投入这1600万？时间一天天过去，另外的9个股东一个个离开山西，陈治华依然留守在山西吕凉西北部的兴县煤矿。当时，陈治华和其他股东们眼前还有两条路可走：一是继续引进新的股东；另外就是卖掉煤矿的承包权。

　　就在1月8日，他还略带欣喜地告诉记者，想入股他们煤矿的人还是有很多。但原来3000万已经投入的资金怎么折算到新股中，双方存在分歧。包括陈治华在内的原来十个股东认为这3000万应该值3000万。但新投资方不同意，希望可以折价处理。双方就此陷入僵局。这时，原来的几个大股东已经没有了耐心。

　　“他们的压力也很大，因为他们的钱不全是自己的钱。”陈治华说，“虽然煤矿直接股东只有10个，但每个股东后面还有很多小股东。”

　　“最后，一个太原老板以2200万成交了。”陈治华说。

　　金字塔模式“倒逼效应”

　　事实上，许多温州“炒煤团”成员自有资金并不大，可以说一个煤矿的直接股东有多少，背后就有多少条资金链。每一条资金链又以股权投资为主，借贷相辅，形成了一个金字塔型的资本结构。

　　温州“炒煤团”进入煤矿的成本不下1000万。这个数字即使对富甲一方的温州人来说也非易事，只能通过民间融资。据中国

人民银行温州中心支行调查发现，温州的民间借贷关系以个人之间的借贷为主，借贷期限以6至12个月居多。但这样的借贷期限显然不能满足准备长期投资的“炒煤团”的资金需求。长期借贷不成，那就只有相邀入股，同股同酬，年底分红。

　　以陈治华的煤矿为例。2000年，陈治华年仅22岁。陈治华看中的煤矿每年的承包费仅仅80万元，但对陈治华来说已是很大一笔数字了。陈治华找来了包括他姑父在内的十来个亲戚和朋友，每人认领一定的投资额，也就是相应的股份额，平均每个人8万元。这十来个股东就是一级股东。

　　但陈治华还是拿不出这8万元，于是他就再找朋友和亲戚在他的股份认领一个数额，这些人的权益都由陈治华代理。到此为止，这个投资结构已经形成了两个层级。新增加的就是二级股东。依此类推，就会有三级、四级甚至更多级的股东。

　　据统计披露，截至2005年初，在山西的温州“炒煤团”大约有300多个，累计投入资金30个亿。

　　收益性、安全性、风险性是资本逐利过程中的本能要求。温州“炒煤团”资本也不例外，尤其是处于资本链条末端的投资者。于是，在风闻温州“炒煤团”在山西的日子不好过之后，倒逼效应开始显现。

　　温州市前政策研究室主任马津龙说，温州人不怕自己做生意亏本，怕的是把亲戚朋友的钱亏了，就无颜见江东父老。