监管机构年内可能向期货客户保证金“开刀”，委员建议： 期货业应尽早实现分类监管

　　“今年证监会可能会就期货客户保证金问题加强监管。”北京市政协委员、长信期货资产管理有限公司总经理王华民在市政协十届四次会议上对记者表示。他透露说，由于去年发生了两起期货公司挪用客户保证金的事件，对期货行业造成了很大的影响。去年证监会进行了一些调研工作，预计今年将出台一些文件，对期货公司的客户保证金将采取一些措施。

　　去年底，银河期货公司与荷银公司签署了合资协议，国内期货公司的对外开放速度 明显加快。王华民预计，今年监管机构可能允许内地的期货公司与在香港、澳门注册的期货公司进行合资试点，还应该允许内地比较好的期货公司在香港设立办事处，以更好地了解国际期货市场的情况。

　　另外，业内呼吁了很久的期货公司分类管理工作，王华民也期待能够在今年成为现实。他指出，期货公司现在有180多家，尽管要求期货公司的注册资金是3000万元，但是很多期货公司并没有落实。他说，从2002年开始，每年交易额排名前50位的大概占了期货市场总交易量的90％，前20位的大概占了70％，两极分化的现象十分突出，这就容易造成一些公司出现违规的冲动。对于这些公司的管理，最好的方式就是进行重组。

　　他认为，期货公司的治理要向

证券公司的治理一样，推出综合类期货公司和创新类期货公司。通过这种分类，形成几个大型的期货基金管理公司和几十家综合类的期货公司，同时还要形成一些专业类的期货代理公司和专业的期货投资咨询公司。他认为，通过合理的分工体系，才能使我们的期货行业有一个比较健全的体系，从而满足客户的多元化需要。如果都是清一色的期货经纪公司，业务都一样，那相互之间为了争取业务就会不断地压低手续费，使这个行业的总体水平上不去。

　　对话

　　“今年可能推出一个商品期货期权品种，可能是上海交易所的铜。”

　　 商报记者：今年1月6日和1月9日分别上市了白糖期货和豆油期货，您认为这两种品种的增加对于市场有什么样的影响？

　　 王华民：无论对于行业内还是行业外的人来说，这都是一大利好。品种增多之后，有利于促使相关的行业、企业更加关注期货市场。比如白糖，它带来的是白糖整个生产行业、贸易行业和使用行业的关注。就豆油来说，它的上市能够完善大豆期货体系，而且由于与老百姓生活息息相关，能够直接体现我们的物价水平变化。另外，通过期货品种的价格波动也可以及时调整国内产品的销售价格。

　　今后还会有更多与我们国计民生相关的、价格波动比较大的、需要利用期货反映其配置的品种上市，而最重要的还是推动金融期货在国内早日上市。今年可能会先推出一个商品期货期权品种，可能是上海交易所的铜。

　　 商报记者：那您认为目前推出金融期货的时机是否已经成熟了？

　　 王华民：我觉得可能还是需要借助于国外成熟的股指期货经验。中国比较可能的是在金融期货方面先推出股指期货或者国债期货，最后在人民币与美元可以自由兑换之后才能推出外汇期货。我认为推出股指期货利大于弊。

　　 商报记者：您认为投资者在从事期货投资过程中最需要注意的问题是什么？

　　 王华民：投资者从事期货投资一定要有自己的目的。是套期保值、投机，还是套利，根据你的目的确定投资原则。要有严密的风险控制理念和措施，一旦做错了，一定要止损。

　　期货市场本身是一个投资市场，风险与收益并存。投资者应该了解更多期货的信息，如果做比较大宗的品种投资，一定要对国际供求关系和金融形势有相当程度的把握，特别是

汇率和国际期货市场投资结构，而不能仅凭过去在国际或者国内投资的经验。

　　商报记者 苗燕 Ｓ078