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1月19日沪深两市上市公司将开始陆续披露2005年年报。正在进行中的股改大背景，为2005年年报增加了很多新的内容。股改公司须披露非流通股东限售情况，增加了上市公司管理层讨论与分析的披露要求，对公司未来发展的展望则应当包括所处行业的发展趋势、公司未来的发展机遇、发展战略和经营计划、资金需求和使用计划、公司面临的风险因素等内容。
1月份披露年报的公司数量仅占总数的2.54%%；披露时间集中在春节长假前几个交易日；绩优、绩差、大盘公司对股指的影响都不大，对化肥、造纸板块有一定的利好影响。
2月份绩优公司、大盘公司将集中披露年报。长假之后，大盘走势将较为强劲，由于钢铁、煤炭、交通运输涨幅相对滞后，而且都属于前期景气度下降后持续下跌的品种，尚有投资机会。
3月披露数量占总数的三成多。预计届时绩优、绩差公司对大盘的推动力将趋于匮乏，市场走势整体偏淡；房地产和煤炭这两个板块将呈现局部热点；科技板块则处于利空兑现阶段。3月负面效应大于正面，主要集中在下旬，市场将会逐步转淡。
4月披露年报数量占总数的四成多。若一些大盘股公司业绩不佳，则会产生负面作用，可能导致大盘出现调整。4月科技板块或会领跌，权重股会形成压力。另外，应注意回避*ST公司的退市风险。
这样看来，投资者可在1、2月份着重把握年报投资机会，进入3月份后要考虑减仓套现了，4月底以后利空充分兑现的绩差股或因重组题材存在短线机会。西南证券
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