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■雪鑫
本周第一个交易日外汇市场就不平静，欧元兑美元在触及1.2174水平之后，在亚洲交易时段开盘之后就迅速下滑，在晚间触及1.2100后企稳。但是周二东京市场开盘后，欧元急速下跌到1.2071美元附近再次反弹，截至笔者发稿时，欧元重新收复前日的失地，徘徊在1.2137水平附近。
美元兑其他货币的表现也如出一辙，出现了大幅的震荡。在这样的行情中，如果交易者追涨杀跌，必然会遭受损失。那么是什么原因令美元强势不强，非美元反弹乏力？对于这个问题，笔者认为这是由于各货币币种未来前景的不明朗导致的拉锯战。
第一，美国本周即将公布诸多重要数据，如12月CPI和11月资本流入数据。这些数据的表现如何将影响美国未来的利率走向。因此在这些重要数据未公布之前，市场充满了观望情绪。如果数据显示美国还能承受更多升息，那么可能美元的涨势还没有结束。
第二，新旧联储主席交接带给美元不确定性。1月下旬，格老将宣布退休，结束长达18年的美联储主席生涯。格林斯潘自从2004年6月起连续稳步加息13次，带动美元汇率大幅上涨。格林斯潘离任之后，新联储主席的货币政策是否会发生变化，美国的利率前景如何，这都为美元带来不确定性，也增加了市场的观望气氛。
相反，上周欧洲央行虽然维持利率不变，但欧洲央行行长特里谢称将密切关注物价走势，并对通货膨胀保持警惕。“警惕”一词说明他对通货膨胀的态度较为强硬。很多分析人士预测，今年欧洲央行将逐步加息，在3月2日的央行会议中再次加息25个基点，这给欧洲货币带来一定支撑。
第三，英国、日本经济数据复苏势头比较强劲，促使英镑、日元反弹。2005年英国第四季度经济增速明显快于第三季度，数据显示英国的零售销售和制造业已经进入了复苏时期，如果这个势头能够延续，我们有理由相信2006年全年英国的经济将会好转。同时英国央行并没有继续减息，而是维持利率不变，如果美元和英镑之间的利差不被扩大，则英镑亮丽的表现值得期待。
同样，日本经济复苏势头越来越明显。久受通缩之苦的日本经济，不断传出国内需求正在逐步企稳、经济复苏强于预期的消息。虽然昨日日经股市暴跌，但美元兑日元的汇率始终没有突破115.50的前期关键压力位置，这也给日元多头一定的信心。
技术上，美元指数有继续下跌的趋势。美元指数周图走出一个标准的下降通道，多条周均线在89.50一线形成强压力，均线系统呈美元空头排列，若美元指数本周不能涨至89.50之上，则看空美元的观点没有改变。
日线显示，美元指数连续9天在88.50至89.50的100点区间内波动，K线图形成一个钻石形态，该形态一旦突破，将会有200点以上的行情。下方的支撑位在88.50附近，本周该水平将十分关键，一旦跌破，则美元指数将展开大幅下跌。建议等有效突破后，投资者逢高卖出美元，买入其他货币。
《国际金融报》(2006年01月18日第七版)
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