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尽管中国去年外汇储备升至逾8，000亿美元，经济学家们仍表示，因房价下滑且人们对人民币将大幅升值的预期减弱，投机性资金流入中国的速度已大大放缓。
多数经济学家依靠中国外汇储备、贸易顺差和外国直接投资数据来衡量游资流入趋势。从这些数据明显可以看出，去年下半年投机资金流入中国的速度已显著放缓。
根据周末发布的外汇储备数据，中国外汇储备去年底增至8，188.7亿美元，高于上年的6，099.3亿美元。但外汇储备的迅速增长主要归因于中国创纪录的贸易顺差，中国贸易顺差2005年增长逾两倍，从上年的319.8亿美元增至1，018.8亿美元。
渣打银行驻上海经济学家王志浩估计，去年10月、11月和12月外汇储备中非贸易和非外国直接投资部分分别为19亿美元、43亿美元和41亿美元。这些数据分别远远低于上年同期游资流入高峰时达到的100亿美元、120亿美元和160亿美元。
他们表示，投机性资金或游资（即与贸易或直接投资无关的资金）流入中国的速度放缓对于中国经济而言是个好消息，因为这类资金通常停留时间很短并会引起市场动荡。
自2003年以来，估计已有上千亿美元游资涌入中国，因为投机者猜测，中国人民银行将会允许人民币大幅升值。
游离在中国货币市场的多余资金去年将债券和票据价格推至历史高点，同时又将短期利率推至历史低点，这反过来又刺激地产价格飙升。2003年至2005年初，上海等城市市内豪宅价格上涨了一倍，甚至两倍。
但目前这一情况正在似乎正在改变。
一些分析师指出，中国大城市房价日渐下滑，这正在促使投机资金流出。此外，中国去年7月份将人民币汇率重估2%，并取消了钉住美元的汇率政策，此后人民币仅有微幅升值，这也打击了投机商的情绪，他们对人民币的升值幅度颇感失望。
摩根士丹利外汇研究部门全球负责人 任永力说，房地产市场的好转对游资的影响最大。 然而伴随着游资的撤离，中国是否会出现通货紧缩及资产贬值呢？经济学家认为，这种情况不大可能发生，因为中国贸易顺差巨大，且海外直接投资稳定，这些资金将长期留在中国市场。
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