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□金牛期货刘慧源
上周五LME铝价大幅上扬，铝价上涨至17年来的最高位2413美元/吨，受此影响，周一沪铝大幅跳空高开，随后快速上行，收盘时几乎全线涨停，在增量资金的积极介入下，成交非常活跃，持仓量增加了2万手以上。
成本上升以及由此引发的供应冲击是期铝走强的主要动力。由于难以承受高企的进口氧化铝价格，国内铝冶炼产开始被迫减产。在23家铝生产商达成协议主动削减产量10%之后，中国有色金属协会最近宣布了第一阶段计划，23家铝生产商中的17家今年决定削减产量约335000吨，此外，还有338000吨闲置的产能近期不会启动。据初步调查，欧洲目前有100万吨铝产能的长期供电合同即将到期，而新的合同却远没有达成协议，这些产能很快就将面临电力成本的显著上升。在北美地区，铝冶炼厂也深受能源成本上升之困而开始着手减产，例如上周四全球第二大原铝生产商加拿大铝业宣布将在4月底之前关闭Steg铝厂。
近期商务部对于进口氧化铝价格的限制，使得氧化铝的港口报价有所回落，但仍然高达600美元/吨以上。从目前公布的资料看，2006年全球氧化铝的产能增长潜力十分有限，全年估计只能增加600万吨左右，而且部分产能要在下半年才能投产，因此氧化铝的供应紧张局面短期难以扭转，后期氧化铝价格仍将维持在高位徘徊，这对铝价显然构成了强劲支撑。
由于近期铝价上涨较快，加上临近年关，部分消费企业难以接受目前的铝价而选择暂时停产休息，因而现货市场铝价相对滞涨，但在春节过后，铝将步入消费旺季，国内铝消费商到时需要大量补充库存，因此铝价后期仍具有较大的上涨空间。
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