上周国债市场牛气冲天,接连创出历史新高。上周五,上证国债指数收于109.88点,周成交51.48亿。企债市场稳步上攻,继续冲破历史新高,上周五企债指数收于120.4点,全周成交1.83亿。转债市场随股票市场反弹股性再次活跃,上周五,涨幅最大的为歌华转债,上涨5.65%;跌幅最大的是万科转2跌幅为2.33%。
从各现券看,中长期债继续领涨,并纷纷创出多年新高,这些强势品种成为推动债
市上涨的主要动力。火热的做多气氛下,债市再创历史新高并不令人意外。当前债市的上涨基本是由资金宽裕推动的,而不是投资价值的发掘。这并不说明投资者可以高枕无忧,更不能忽视因为环境的微妙变化而隐含的风险。投资者还应该记得去年11月初,央行曾对债券市场过低的收益率进行风险预警,最终导致债市出现较大幅度的调整。目前,债市已经突破前期历史高点,对此央行不可能没有察觉,后期肯定有相应的化解风险的政策出台。经过连续强劲上涨?熏国债市场上周已有部分机构开始选择获利了结,中期债券抛盘增加?熏030001、030007、050013等均有一定量的抛出。
另外,从投资价值的角度来看,债市的吸引力在持续降低,会引发资金的逐步退出。如果股市能够给予投资者一个稳定的上涨预期,债市风险的爆发也就在所难免。
因此,记者认为当前的债市是鸡肋行情,再创新高的可能性仍然存在,但投资者终究能够获得多少收益呢,这才是投资的关键。陈柏
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