开始阶段性调整 不妨出局观望

　　量能不能再上一个台阶，则近期将很难看到指数重上1300点

　　■金谷明

　　很不希望275亿元成为“天量”，但这个上周五的两市成交总量至今再没能被突破，量能没能够如期再上一个数量级。量能不能再上一个台阶，则近期将很难看到指数重上130 0点，尽管指数已经冲破前期的高点1223点。

　　★价量配合

　　从价量配合看，本周也不理想。本周一、二股指收红盘，但成交量接连收缩，两市相加分别是231亿元和217亿元。周三股指收阴，成交量则是241亿元，明显增量。到了周四，股指收阳，成交却再度收缩，为218亿元。周五，大盘再度调整，股指又一次收阴，成交却又是放大的，为224亿元———由此可以判断，阶段行情的主升段已经基本完成，行情已经转入高位振荡的调整期。当然，技术指标上的顶背驰也给出了类似的提示，如RSI、KDJ等。

　　★暂时出局

　　有鉴于此，操作上理应可以逐步实施阶段性获利出局。上证1300点不是没有希望，但应当首先要经历一个阶段性的调整，这个调整不知道何时结束，调整的幅度也难说，因为量能没有想象中的强大。所以，出于不参与调整的波段操作思想，在个股的高位短线冲高此起彼伏中，是很好的短线高手逢高获利出局的时机。

　　★高层声音

　　12日下午在京西宾馆有个全国

证券期货监管工作会议，中共中央政治局常委、国务院副总理黄菊出席了，而且有一个重要的讲话，对目前的市场态势有定性。他说“要继续巩固和扩大改革成果，推动

资本市场的健康稳定发展”。他还指出，“保持资本市场良好的发展势头，关系到社会主义市场经济体制建设的顺利推进，也关系到国民经济总体战略目标的实现。经过几年的努力，资本市场发展的内外部环境发生了很大的变化，基础更坚实了，起点更高了，市场发展正处在关键的转折时期，做好今年的工作至关重要”。

　　可以看出，股改已经被认可，而且还不是一般的认可，是有满意度的认可。这个会议是在新年股市大大做好的背景下召开的，这种满意度应该也包含了行情走好的因素。

　　大盘在本周展开调整，是不是也包含了一种目的已经达到的意思？

　　★股改高潮

　　股改的进程的确是令人满意的，发展到目前更是到了一个高潮。我指的是股改股的市场表现。新G股不再大幅“贴权”已经有一段时间，而准G股复牌的涨停板更是成了风气。再进一步，本周新G股开始表演“升水行情”，陆家嘴还是小儿科，深振业才叫风光八面，然后还有广电电子。

　　我相信并非每个新G股都能如此，当中无非也是炒作。不过，这种炒作的出现只能说明市道的强势，而且是强势发展到颇为深入的时候才可能出现。从广电电子看，也不排除有借势派发的可能。所以，不能头脑发热，这种炒作当它是短线机会更贴切些。

　　（夏天／编制）