德意志银行：看好国内高门槛行业

　　昨日，德意志银行在上海发布了2006年中国市场策略报告。德意志银行表示看好在中国快速增长的行业中受益于高进入门槛的公司。

　　对于2006年国内A股市场的走势，德意志银行大中华区首席经济学家兼宏观策略主管马骏认为，上市公司利润增长速度下降将是今年国内资本市场的主要利空，而利好包括，最近政策层面放宽了外国投资者对国内A股的投资政策，有利于增加中国资本市场的资金。

　　德意志银行表示，人民币升值、出口增值税退税和国际贸易摩擦将进一步减缓出口增长。在2006年看淡的行业包括大部分的基础材料、低端制造业和海运。对于近期房地产也表示谨慎，主要是一些房地产公司已经估值过高。马骏认为，中国证券市场2006年的宏观环境是投资和出口增速的放缓，表明大宗商品（包括能源和原材料）和低端制造业务将很难有出色表现。今年的投资主题是在后大宗商品时代如何从消费领域中寻找能够保持进入门槛的行业和公司。马骏认为，中国市场上，电信、原油、银行、保险、彩票和网上旅游行业的市场竞争最低，所以这些板块充满投资吸引力。(都市快报)