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□张佳对于担心权证市场分流主板资金，影响主板行情的“杞人”而言，这似乎已经不再是一个问题了。
自“12·6”行情以来，权证渐遭冷落，不但成交量锐减，而且价格越走越低，与大盘形成了此消彼长的“跷跷板”行情。昨日，上证指数上涨1.29%，报收1226.70，突破前期高点，但沪深市场的7只权证全线下跌，跌幅由3.35%至5.79%不等。
权证作为衍生产品，其波动理应与正股同步，当正股上涨时，认购权证随之上升，而认股权证则反之下跌。但是昨日G武钢（600005）上升0.36%，可是认购权正却没有同步上升，反而下跌3.44%，认沽权证虽然下跌，但是跌幅仅3.35%，还小于本不该下跌的认购权证跌幅，这充分显示了目前权证市场价格的波动，并不是由权证本身的价值主导，而更多是作为一个板块来联动。
自8月22日宝钢JTB1上市开辟权证市场后，由于自身独特的T+0制度以及主板2005年9月以来的下跌行情，权证成为游资热爱的新战场，价格大大高于本身的理论价值，券商也趁势动用大量资金创设新的权证谋取丰厚利润，而且高峰时期权证成交额甚至超越沪深两市主板的成交额。但伴随“12·6”单边上升行情，市场焦点重回主板市场，权证昔日风光不再，不但价格大跌而且成交量也从高峰期的破百亿元下落至目前的20亿元不到，成了明日黄花，受人冷落。
权证与正股市场的关系，堪称是“跷跷板”。正股热了，权证就冷淡了；反之亦然。对于权证交易者，短期内重见权证交易火爆的盛景并非不可能，只需期待正股市场的回调甚至下跌即可。但从长线来看，伴随更多权证的上市，权证普跌以使价格向价值靠拢是不可避免的过程，这个过程的难度，绝不会比上证指数由2245点下跌至千点来得更难。
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