本报讯 进入2006年以来,债券市场已连续4个交易日上涨。上证国债指数目前已逼近去年10月20日创下的109.71点的最高收盘纪录。分析人士指出,近期市场有望突破前期高点,再创历史新高。但这种大幅上涨的局面不会延续太久。随着新债发行逐步启动,市场的供求态势也在酝酿变局。
据一位债券研究员表示,资金的推动仍是此轮债市上涨的主要原因。目前市场资金
面仍然维持宽裕,同时1月份到期的资金达到3600多亿元,在没有新债发行的情况下,这些资金不断涌入二级市场,从而推动了债市上涨。在该轮上涨中,中期债的表现较强。交易所市场涨幅排在前位的大多为期限在5年左右的中期债。昨天,剩余期限在4.8年左右的“03国债11”排在交易所国债涨幅榜的第一位,上涨了1.16%。
上述债券研究员表示,1、2月份内债券市场的这种涨势可以维持,但随着新债发行的逐步启动,市场供给态势会发生改变,资金推动式上涨的局面可能会发生改变。他指出,今年国债将采用余额管理、滚动发行,国债的发行量会有所增加,而债市各种创新品种在今年也会大大扩充债券发行市场。此外,分析人士指出,资金面是否会继续保持宽松也充满不确定性,因此对2006年债市的看法趋于谨慎。
“不确定性的因素比较多。但总体来看,2006年资金面因素不会比2005年好,市场供求矛盾会有所缓解,”这位债券研究员说,“我对市场的看法是不会大涨,只能是震荡向好。”
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