绩优股票基金再陷赎回怪圈 | |||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
http://finance.sina.com.cn 2006年01月10日 10:57 南方日报 | |||||||||
投资人获利后“落袋为安” 根据WIND资讯的统计,截至2005年12月31日,共有216只基金披露净值,规模合计4652.83亿份,基金资产净值为4628.82亿元。与2004年相比,规模同比增长43.85%。值得注意的是,股票型基金再次陷入“业绩越好赎回越盛”的怪圈,八成以上的股票基金遭遇净赎回。
八成开放式基金遭赎回 WIND资讯统计显示,2005年第四季度开放式基金总体遭遇净赎回。相比较3季度末,所有基金总共被赎回了296.18亿份,总体赎回比例达到了7.17%。具有可比性的39只基金,有32只在去年分别遭到了不同程度的赎回,比例超过八成。在2005年新成立的20只股票型基金中,有13只基金呈现净赎回状态。 更加值得注意的是,绩优基金成了赎回的“重灾区”。以9月成立的交银精选基金为例,截至1月6日,该基金成立以来累计净值增长率为7.11%,列同期成立股票基金之首。即便这样高的回报,依然没有逃过赎回的怪圈。 对此,交银施罗德精选股票基金经理赵枫表示,机构年底有资金回笼需求,是年底基金赎回较多的原因之一。另外部分投资人年底消费支出增加,也导致了赎回需求较大。这部分实际上是正常的赎回现象,整个行业都是如此。 但是,他建议投资人在进行股票基金投资时,要合理安排长期和短期资金,对于短期会用到的资金可以选择固定收益类的产品,例如交银施罗德货币市场基金,而用长期闲置的资金投资股票基金。否则,当需要用钱时,赶上市场不好净值下跌,则会受到损失。 投资人心态不成熟 据业内人士分析,基金被赎回的原因,还有投资人心态不成熟,获利后“落袋为安”。这代表了大部分风险厌恶型的个人投资者心理。2005年,由于市场扩容压力较大,股市情况没有明显的好转,使得前期股票型基金收益受到影响。四季度以来,基金重仓股逐步走强,全年股票基金平均收益为2.84%,相比上证综指2005年下跌8.29%,股票型基金跑赢大盘11个百分点。但由于投资人对2006年市场缺乏信心,“落袋为安”心理较为突出,因此在年底获得小部分收益后赎回。 赵枫建议这部分投资人,股市具有强烈的周期特征,而普通投资人总是在大涨的时候进入,而在跌入低谷时丧失信心退出,这不符合股市投资低点介入的原则。多年的实践证明,只有那些在低谷中坚持下来,在低迷市场上看准时机进入的人,才能够更早分享到更大的投资收益。而从种种因素来看,06年正是市场回暖前的”平衡市”,坚持下来和把握时机进入的投资人,能够在未来几年中享受到更为丰厚的投资回报。 还有投资人把基金当股票炒。这种投资方式亦是非理性的。因为,基金业绩差别体现了管理人的投资能力,业绩差的基金并不会因为“便宜”就会有高的回报,除非它的管理人在投资能力上有所改善。投资人这种波段炒基金的做法不但抬高了投资成本,同时降低了投资收益,也有悖基金长期投资的理念。 业内人士指出,基金是一种长期理财产品,随着投资人的心态更为成熟,业绩表现稳健的股票基金应能成为持有人长期的选择。 黄映 |