长债成机构配置主角

　　□爱建证券方昊

　　昨天国债和企业债继续上涨；转债多数上涨，回购品种涨跌互现。国债指数报收于109.63点，涨0.07％。多数机构开始了新年的债券配置，长期债又成为主要配置品种，短期内市场对利率风险并不敏感。相反，资金更在乎的是更高的票息利率。昨天长期券种都创出了阶段以来的高点，显示了资金的偏好。而中短期券种在长债涨幅偏大的情况下成为领涨品 种。预计今年美联储将终止本轮加息周期，这将减轻境内国债收益率偏低的压力。此外，今年是“十一五”规划的首年，预计低利率环境继续保持的可能性较大。因此短期看，利率风险被淡化。但从更长时间角度看，目前收益率水平仍有较大风险。可短线操作。

　　企债指数报收于119.67点，企债市场在政策的扶持下，预计仍将继续活跃。转债品种多数上涨。在股市

股权分置改革的大背景下，多数转债都面临即将转股的局面，应注意这一特征。

　　回购市场短期品种R003和R007分别报收于1.800％和1.620％。而中长期品种R091和R182则报收2.100％和2.150％。显示资金面较为宽松。