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□上海中期蔡洛益
昨日沪铜顺势略有高开，早盘铜价一度回落，但在上周五收盘获得支撑后逐渐回升。午后维持窄盘走势但尾盘稍有回落。收盘大多有200元左右的涨幅。成交最为活跃的三个月合约（0603合约）报43260元，较上周五收盘上涨200元，而现货月0601合约上涨690元报44470元。
LME金属市场上周五基础金属近于收平，收复了之前的失地，因美元走软引发买盘和空头回补。三个月期铜收高9美元至4514美元。盘中铜价主要在4425-4520美元之间淡静交投。
沪铜交易商称，上周五LME等国际铜市收盘走强之后，沪铜市场多头人气得到鼓舞。而国内现货市场的紧张状况仍是支持铜价上涨的积极因素，现货铜价的居高不下直接支撑了沪铜现货月和近月合约，继而带动了沪铜总体走势。近日上海地区现货交易价格维持在每吨45000元水平。
LME铜库存上周五增加625吨至97675吨，这是2004年10月以来的最高水准，但仍仅相当于全球两天的消费量。荷兰银行的全球初级商品分析师摩尔认为，LME总的库存水准实际上已不再减少，达到了一个平稳的状态。
我们认为，目前铜市场一方面不断有新的补充资金入市，使得期货价格的金融属性得以更大程度发挥，但另一方面，人们对后市供给状况的担忧继续为市场提供支撑。但国际铜市远近价差的缩减，却是市场倾向于调整的征兆。
从技术角度上看，LME期铜上周初实现从围绕4400美元轴心高位震荡区间进一步向上突破之后，紧接着也出现了小幅的调整，但中短期市场趋势继续看好，上周市场的反复可以看作是高位震荡和整固，市场仍有进一步上冲的倾向。
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