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本报特约作者 刘凤元 发自上海
1月8日，欧洲央行管理委员会委员魏霖克表示，随着欧洲经济增长情况好转，欧洲央行（ECB）进一步升息的可能性上升。
“（欧洲央行）管理委员会成员中有一些人认为，我们已迈出升息的第一步，调高
了25个基点，不过当前的利率并不符合长期均衡情况所需的水平，”他说，“随着欧洲经济增强，进一步升息的可能性显然也在上升。”
欧洲央行于去年12月在欧洲政界、贸易团体、企业界和金融领域的反对声浪中，升息25个基点至2.25%，为5年来首度升息。
加息后，市场普遍担心消费者信心受到影响，从而使欧洲央行在2006年停止加息。但上周公布的最新数据显示，消费者信心不仅没有受到影响，还呈现改善的迹象。12月消费者信心上升为-11，好于11月的-13；工业信心指数也从11月的-6上升到12月的-5，12月的商业气候指数也继续好转。
再来看加息反对声最高的德国的情况，德国经济主要靠出口驱动，并且失业率高达11%以上，尤其不愿意看到加息影响出口和就业。但12月数据显示，加息后德国经济并没有受到影响，反而好转：就业方面，德国12月失业率下降到11.2%，失业人数减少数是预期的两倍；消费者信心指数从11月的3.4上升到12月的3.8；更为重要的是，采购经理人指数连续4个月维持在50这个重要关口之上，12月还创下一年多来的新高，采购经理人指数是反映德国制造业发展现状的指数。
同样，作为欧元区主要经济国之一的法国，12月制造业采购指数、服务业指数和领先指数等数据显示其经济状况在加息后也发生好转。
以上现象说明，虽然消费者和企业界口头上都反对加息，但他们的实际行动还是支持加息的。而且，从指数的具体表现看，欧元区经济仍然能够承受数次加息。
欧元区加息的主要目的是控制通货膨胀水平。从数据看，加息后通货膨胀有所下降。欧元区12月通货膨胀上升2.2%，虽然保持在2%的目标以上，但增长幅度为6个月来最低水平。德国通货膨胀增长幅度也下降到近4个月的低点2.1%。可以认为，在没有影响消费者信心的情况下，央行的加息起到了抑制通货膨胀的作用。
总体看，欧元区经济可以继续承受加息，但按照目前物价的下降速度，今年一季度通货膨胀将接近或者低于政策目标。
2006年，除了9月以外，欧元区央行将每月召开货币政策会议，共计11次，最近的一次将是1月12日。笔者认为，欧洲央行一季度至少会加息一次，而二季度将进入观望状态。
《国际金融报》(2006年01月10日第七版)
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