预言2006财事经纬：百姓的钱会投向哪儿？

　　储蓄：仍是百姓最爱

　　◎理财实例：

　　张建国，离休干部，60岁，老伴郝桂琴57岁。目前他们有银行存款8万元，全部为定期存款。他们家庭每月的收入有3000多元，其中200元左右用于医疗开支，300元支付保姆费 用，400元左右的生活基本支出，其余存入银行，凑够一万元后转存定期。

　　分析：

　　储蓄作为传统的理财方式，已根深蒂固于百姓的思想观念之中。因此，在新的一年仍将是百姓最爱。有专家分析，政府为了适度控制物价指数和通货膨胀率的上升，将会采取提升利率手段，另外，随着利率市场化进程的推进，商业银行的利率的浮动区间进一步扩大。

　　实际上在2005年，储蓄在新品种的推出上也是创新不断。而商业银行在外汇储蓄利率上的差异以及银行

理财产品门槛的提高都为储蓄作为理财方式的发展创造了机会。

　　外汇：外资银行进入获利空间加大

　　专家认为2006年外汇理财产品仍居主流，尤其值得关注的是，到2006年年底，我国银行业将会对外资机构全面放开。由于外汇理财产品收益较高且购买方便，因此在2006年银行理财产品依然会成为众多投资者的选择。

　　此外，由于外资银行的大量涌入，外汇理财产品会出现较大变化，外资银行利用自身在海外的优势，通过与海外市场挂钩，推出挂钩型的外汇理财产品，这些理财产品中很多预期年收益高达10%以上，对内地投资者有很大的吸引力。到那时，外资银行除了活跃在外汇理财市场上，还会做信用卡、现金管理等中间业务。

　　保险：投资型将成热点

　　◎理财实例：

　　35岁的林先生是某公司部门经理，计划60岁退休。今年他投保了“钟爱一生完满退休计划”，其中包括平安钟爱一生养老年金保险(分红型)10万+提前给付重大疾病保险10万+豁免保险费重大疾病保险(B)。这样，林先生即可从60岁开始，每月领取900元。同时在退休前人生关键时期还有重疾、身故双重保障并且享受分红、保费豁免等利益。

　　分析：

　　目前寿险市场上，投资类险种的份额大概占80%以上。投资类保险正逐渐成为人们理财生活的一部分。2006年，随着国内的股市、债市的市场行情逐步回升，以及保险资金进入

股票市场、债券市场和境外运用的相关限制的松动，投资型保险的收益将可能会提高。因此，收益类险种仍有望成为明年投资热点。

　　专家分析，目前分红险仍是投资型保险的主力。2006年分红险的内容将更加丰富，而随着保险公司投资水平的提高，分红水平也有望改善。以分红健康险为例，在分红型终身寿险的基础上，附加了重大疾病保险、人身意外伤害、意外医疗、住院医疗等多重责任，使保障更全面。而养老险添加了分红功能，可以抵御升息及通货膨胀风险，红利可以转换成保额。

　　另外，新生命表出台，也是2006年保险业的一件大事。对以死亡为基础条件的产品来说，价格应下降；以给付为条件的产品，比如养老金、年金产品，价格应略有上升。

　　炒股：仍有机会

　　2005年股改速度加快，一系列利好政策正在落实和兑现，并且随着股价的回落，多数股票的市盈率降低，投资价值凸现。有专家预测深沪股市场将有可能通过调整来终结持续5年的熊市趋势。

　　“十一五”规划提出了“节约能源、保护环境、支持技术创新、调节收入分配、加快农村发展、改善人民生活安全感和生活质量”的目标，相关政策措施也将在2006年开始陆续出台和实施，建议投资者重点关注能源、机电设备、银行、制药等行业的股票。

　　基金：风险与诱惑同在

　　有统计显示，在“具有较高风险的基金”当中如果考虑到成本因素，2005年以来让投资人没有盈利的基金将占全体基金总数的80%以上；在“具有较低风险的基金”当中，51只基金里仅有1只基金的净值有折损，统计数据相当让人惊讶。投资基金的风险明显多于诱惑。

　　专家预期明年股市将出现牛熊转折的行情，基金的净值将会随之提升，投资收益率较今年会明显上升。值得注意的是，由于个别

封闭式基金即将到期，“封转开”或到期清算都有可能给投资者带来巨大收益。

　　信托：闪耀的新星

　　中国信托业已经结束了数年的“盘整”期，开始走上规范发展之路。据统计，2005年11月份国内共有23家信托公司推出了52个集合资金信托计划，发行规模高达65.3亿元，与10月份相比，发行数量和规模分别增长了92.59%和195.14%，发行数量和规模不断创出历史新高。

　　由此可以预见，2006年信托产品将进入发行的高峰期。经过清理整顿后的信托公司更加规范，多数信托产品都是由上市公司、大型集团等信用等级较高的单位提供担保，某些重点工程建设方面的信托还由地方财政部门提供担保，风险相对较小，所以，2006年信托产品将更加受到投资者的追捧。

　　国债：广受追捧

　　总体来看，由于2005年的国债各品种价格普遍大幅上扬，收益率则下滑很多，因此可以预计2006年市场提供的系统性机会将明显减少。

　　不过，正因为未来利率预期稳定，又有相当宽裕的资金面，因此债市整体态势可能呈中性，2006年债市二级市场仍存一定的差价空间，个人投资者还有一些波段操作赚取短期差价的机会。当然，为了避免风险，个人在新年投资国债建议应以中短期品种为主。

　　债券：不断升温

　　2005年债券市场风光无限，上证国债指数一年的最高涨幅接近15%，一些长期债的收益超过25%，债券投资者取得了大丰收。

　　但是，随着债券价格的飙升，债券的收益率大幅度降低，10年以上期限长期债的收益率低于3.6%，5～7年的中期债的收益率在2.4%～2.8%左右，已经处于比较低的水平，而短期债的收益率水平和储蓄利率相差无几。在这种情况下，要让债券价格继续大幅度走高，导致收益率进一步降低的可能性基本不存在。但由于市场上资金依然充沛，特别是受房贷增长放缓的影响，银行资金大量增加，使得债券市场也不太可能出现大的调整。一旦债市出现较大幅度调整，倒是投资者介入的一个好时机。因此，对于追求稳定收益的投资者来说，继续持有债券还是一个不错的选择。

　　炒金：一条金光大道

　　◎理财实例：

　　两年前，林先生买十几枚1盎司熊猫普制金币，当时这枚面值100元的金币市价在3000元左右。在相当长的一段时间里，其价格变化不大，甚至还出现过破位下行。可是目前这枚2003年熊猫普制金币的价格已经达到4200元。两年中居然涨了40%。

　　分析：

　　2005年，国际金价上涨幅度超过20%，更较2001年的低点上涨了近100%，令黄金这一中国传统观念中财富的代表魅力大增。展望2006年，推动黄金价格上涨的因素同样将在新的一年中发挥重要作用。

　　在国际社会通胀忧虑上升的背景下，保值功能仍将成为黄金主要的吸引力。尽管美元利率已升至4.25%，但比照美国去年3.3%的通胀水平，美元实质利率并不高。市场共识是美元加息行为目前已接近尾期，美元可能在2006年因加息结束而回落。这样的话，金价则将因美元走软而走高。

　　另一方面，多个国家央行增加黄金储备的憧憬，也令黄金受到追捧，这扭转了近几年来央行、尤其是以欧洲国家央行为主的抛售黄金的趋势。

　　金价在2006年下跌的空间很小，黄金的实物需求和投资需求有望共同推动黄金价格的上涨。

　　艺术品市场：火暴抢眼

　　◎理财实例：

　　向来对投资异常敏感和判断过人的浙商，已将目标瞄准了艺术品市场。浙商康先生表示：“温州财团做房地产生意的资金有7000亿元，现在房地产市场不景气，大概有1200亿元闲置下来，地产商将把这笔钱投向艺术品市场。我自己的资金有1/2已经拿到了艺术品市场。”

　　分析：

　　全球艺术品市场正以一种前所未有的速度不断攀升。2005年11月7日，国内三大艺术品拍卖巨头之一的中国嘉德2005秋拍，最终以总成交6.97亿元的成绩落下帷幕。

　　据统计资料显示，近来中国近现代书画、油画艺术品的投资收益率保持在20%-37%左右。这其中，中国早期油画作品和新中国油画及“红色经典”主题系列油画作品价位攀升速度较快。考虑到中国近现代书画名家大师辈出和经典作品众多的情况，投资者可采取主题投资、精选名家大师经典作品和中长期投资策略。另外，投资者也要结合自身的艺术修养与兴趣，把握资金量，了解行情，进行投资品种选择。

　　（本报记者：武岩生）