岁末惊魂基金尾市作账伤人伤己

　　“每年年初，各基金公司都会进行基金经理的人事调整，这已经是惯例，各公司决定基金经理去留的依据基本上就是上一年度基金净值排名。”一位基金公司工作人员坦言，“因此，不少基金经理为免遭淘汰，往往在年末交易的最后一分钟急拉股票，并不奇怪。”

　　但是2005年最后一个交易日收盘前的几分钟，沪深股市不仅出现了股价急升，更是上演了部分股票急跌的异常景象。

　　最后一刻激战

　　12月30日股市刚一收盘，一位老股民激动地说，“眼看着五粮液就要解套了，没想到尾盘跌了这么多！不是年底最后一天都会往上拉吗？今年怎么大跌了？”

　　除了五粮液，不涨反跌的

股票还有不少，而这些股票的共性是多家基金共同持有。华能国际是沪市权重最大的股票之一，在尾市大跌6％，邯郸钢铁大跌4％，G华靖、小商品城、G万科等均出现了大卖单打压最后一笔交易股价的现象。

　　“这些股票此前几天都曾被拉升，股价都创出了新高。”国泰君安分析师陈伟文说，“这说明持有这些股票的基金经理急于在年底做高市值，当然，另一个事实是他们的排名不理想。”

　　但是事与愿违，2005年最后一个交易日，这些基金经理非但没能将前几日的成果保存住，反而被一批大单打了下来。“显然几天前拉升股价和最后一天打压股价的并不是同一个基金经理。”陈伟文分析道，“拉升股价的基金经理很有可能遭到了其他基金的暗算。”

　　江南证券的郑昱还说，“今年形势更混乱。有些基金不仅拉自己的股票，而且还打压对手的重仓股———别人的成绩下去了，自己的成绩上来了，安全性就大大提高了。”

　　沪深两市除ST鑫安外，涨幅前三名是巨化股份、金地集团、三爱富。金地集团的走势较为特殊，是市场俗称的“送礼”行情，另外两只股票巨化股份和三爱富，第一大流通股竟然是同一家基金———银华基金。这究竟是不是一种巧合，看来也只有基金经理心里清楚。

　　再看看12月30日收盘前跌幅前五名股票，小商品城、邯郸钢铁、华能国际、五粮液和G万科。其中小商品城、邯郸钢铁和G万科均是博时基金的重仓股，而华能国际A股的第一大流通股股东是嘉实服务增值行业证券投资基金，这家投资基金同时也是五粮液第二大流通股股东，五粮液的第一大流通股股东则是基金丰和，而基金丰和正是嘉实基金旗下的

封闭式基金。

　　是否可以就此下结论，博时基金以及嘉实服务增值行业证券投资基金遭到他人暗算，记者采访了不少业内人士，他们纷纷“顾左右而言他”。不择手段争排名

　　尾市强行拉升股价，往往被市场看做是主力资金没有信心的表现，但是对于基金来说，在全年最后一个交易日的最后一分钟拉升股价，还有另一层意义。

　　“目前，内地基金之间交叉持股的现象比较普遍，实际上不同基金净值的差距很小。年末基金经理为避免遭淘汰，尾盘做市也是不得已而为之。”一位基金公司部门副总道出隐情。“基金末位淘汰制度本身存在缺陷，容易引起市场动作畸形。”

　　但无论有多少苦衷，基金这种作账面利润的行为，对二级市场投资者有很多负面影响。尾市作账，已经开始被市场熟识，这一手法也将渐渐失去效用。一位职业投资者就告诉记者：“我经常在基金需要作账的季末、年末，提前高挂几个点，卖出基金重仓股，然后等着基金拉高后成交。”(刘方渠 都市快报)