|
周三是2006年第一个交易日，新公司法和证券法开始实施，新上证综指闪亮登场，年初的资本市场可谓新年新气象。在新年的首个交易日里，大盘承接去年年底的上涨惯性而继续走高，股指创反弹以来新高。从盘面观察，前期因公布股改预案后复牌的个股位居涨幅前列，招商银行、合加资源等均以涨停板报收，由于海外黄金市场出现上扬并对相关个股产生连动效应，由此带动了市场上山东黄金、中金黄金等黄金股的走强，3G、数字电视受到市场高度关注，G中兴、海信电器等高举高打，主力资金介入明显，3G题材有可能由概念炒作而转入
实质产出阶段。
对于中国股市的未来，我们充满了希望，认为股指已经重回10年低点。1995~2005年历年的低点大多产生在岁末年初，之后都产生过大级别的行情或有力度的反弹。现在又到了冬季，而股指又回到了近10年来的新低附近，而且时间“窗口”迎来55个月，从时间跨度来看2245点以来已经经历了54个月，而55作为时间周期是极为重要的时间窗口，目前即将打开。本次调整已历时4年半，时间上已经到位，中国股市将迎来新的上涨周期。
我们认为，2006年指数运行将呈现出底部蓄势，箱体震荡的特点，但是波动幅度要明显大于2005年，沪指的运行重心将有所抬高，上限可看高至1400点上方，而下限与2005年相近，在千点附近。具体的运行方式和格局如下：
第一：低点难以再破1000点：2006年的低点在1000点附近，即使击穿，向下的空间也有限。从技术上分析，1000点历史上曾经四次在压力或阻力的位置上发生过强大作用，2005年又一次在此附近止跌回升，因此2006年的价格波动底限应在1000点。第二：高点越过1300点：2245点以来的下跌过程中，曾经四次在1300点止跌，由此形成了长达3年多的大箱体的箱底。2006年作为转折之年，其高点有望突破1300点的大箱底，达到1400点附近。第三：全年两波行情：从影响市场的重大因素分析，可以预见的主要有两个，一个是新老划断，一个是G股全流通。从时间上划分，年初的低起点可能形成2006年的第一个低点，而上述两大因素可能集中在年中发生，将导致市场在2006年二三季度出现一个重要低点。而高点有望分布在第一和第四季度，由此导致全年行情运行形态成大“N”形。
对于2006年的市场热点，我们认为：（1）石油天然气、水电煤以及土地等生产要素的资源重新定价将给部分资源类上市公司带来重大的价值重估机会。（2）新能源、新材料、节能环保等新经济产业类个股将成为2006年上半年价值发现行情的主流。（3）一些具备较高内在价值的破净蓝筹存在重大飙升战机。（4）估值和成长优势使G股群体中期投资价值凸现。（5）以数字电视、3G为代表的信息技术股将迎来五年下跌之后的反转。（6）随着股改的逐步完成，围绕企业控制权所展开的收购和反收购行为，将有望成为未来中国证券市场的焦点之一。（7）私有化板块市场预期良好，值得投资者保持中线关注。
| 
