2005年企业股改稳步进行

　　十六届三中全会总结改革开放特别是国有企业改革的经验，明确提出，要大力发展国有资本、集体资本和非公有资本等参股的混合所有制经济，实现投资主体多元化，使股份制成为公有制的主要实现形式。为了响应中央的号召，在社会主义市场经济的大潮中，2005年各大型企业纷纷进行了股份制改革，顺应了股份制改革的潮流，实现了企业资本价值的最大化。

　　1、张裕集团股改一波三折

　　2005年2月7日，烟台国资委与意利瓦隆诺签订协议，将张裕集团33％的国有产权转让给意利瓦隆诺，转让金额为48142.43万元。5月18日，烟台国资委与国际金融公司（IFC）签署协议，IFC以14588.64万元获得张裕集团10％股权。随着烟台市国资委将其持有的55％张裕集团股权中的33％和10％股权分别成功转让出去后，标志着历时三年、一波三折的百年张裕改制终于宣告收官。

　　2、广州汽车集团股改改写产业格局

　　在2005年6月21日火速联姻韩国现代之后仅一周，广州汽车集团再次抛出重磅炸弹。6月28日，广州汽车集团有限公司宣布完成股份制改造，整体变更为广州汽车集团股份有限公司，上市融资之事箭已上弦。广州汽车集团的此次股改，改写了汽车行业的产业格局。

　　3、李嘉诚基金斥7.5亿美元入股中行

　　2005年8月18日，中国银行宣布，与苏格兰皇家银行签署了战略性投资与合作协议，由苏格兰皇家银行(RBS)牵头的财团斥资31亿美元(约242亿港元)入股中国银行10%权益，从而成为中行首批战略股东，而在苏格兰皇家银行牵头的财团中，李嘉诚基金出资约7.5亿美元，约占中行2%的权益。

　　中行表示，作为战略合作的重要组成部分，双方同意在信用卡、

理财、公司业务以及个人保险等业务领域进行广泛的合作。另外，双方还将在公司治理、风险管理、财务管理、人力资源管理以及信息技术等银行营运的基础设施领域建立密切的合作关系。

　　中国银行董事长肖钢表示，中行与苏格兰皇家银行达成了战略性投资协议，对中行转换经营机制、加强内部管理、提升竞争能力、促进绩效进步都具有重要意义。中国银行为内地4大国有银行之一，现正进行股份制改革，为到海外上市作准备。此次成功引入策略性股东，为股份重组及海外上市计划迈出重要的一步。市场预期中行会陆续引入更多海外投资者作为策略性股东，因为中国证监会允许外资在国有银行所占的股份比例，可以达到25%。

　　4、华帝发布股改让投资者公平受益

　　2005年9月12日，华帝股份发布股改方案，非流通股股东向流通股股东每10股支付3股股份，在支付完成后，公司的非流通股份即可获得上市流通权。

　　据了解，此前华帝股份将对价方案由原来的每10股支付3股调整为每10股支付3.3股，非流通股股东共向流通股股东支付1155万股股份；同时，公司控股股东将原有的增持价格由3.7元提高到了4.15元；此外，公司在调整方案中增加了提议分红方案承诺。非流通股东中山九州实业、华帝经贸公司和联动投资公司共同承诺自实施此次股改方案后，三年内每年提出将不低于当年实现的可分配利润的50%用于利润分配，并保证在股东大会表决时对该方案投赞成票。据了解，该股改方案的实施，有利于华帝全体股东的利益更趋于一致，华帝内部的治理结构也将进一步得到改善。

　　市场人士认为，华帝股份主营热水器、灶具和抽油烟机的生产和销售，三大类产品在行业内均处于领先地位。股改后，中小投资者和大投资者公平享有这些收益，这必将促使中小投资者关心公司发展及内在价值，关心公司未来。

　　5、“七喜股份”变更为“七喜控股”

　　2005年9月6日，七喜电脑股份有限公司发布股东持股变动报告书，由此正式拉开七喜电脑股改大幕。9月9日，公司非流通股股东达成协议，同意按协议规定的条件和方式进行股权分置改革，并签署相关协议书。10月26日，广州七喜电脑股份有限公司发布2005年第一次相关股东会议表决结果公告。公告称，该次会议表决并通过了该公司于9月中旬公布的股权分置改革方案。

　　该方案主要内容为：一、根据股权分置改革方案，公司流通股股东每持有10股将获得非流通股股东持有公司的3.0股股份的对价，对价股份总共为1740万股；二、以从上海联盛收购的非流通股份在支付对价后所剩余的股份作为公司管理层股权激励计划的

股票来源；三、公司主要非流通股股东承诺，其所持非流通股股份，自改革方案实施之日起，根据各自持股情况不同，分别在12个月或36个月内不上市交易或者转让，同时在上述锁定期限届满后，只有当二级市场公司股票的价格不低于人民币10元时，方可以通过证券交易所挂牌出售，委托出售的价格不低于10元。

　　11月9日、10日，深沪两市流通股股东分别获付对价安排股份到账后，恢复股票交易。12月12日经深圳证券交易所核准，股票简称由“七喜股份”变更为“七喜控股”。

　　6、

白云机场公布股改方案

　　2005年10月25日，白云机场公布股改方案。方案表明，公司的全体流通股股东除每10股获送1.8股股票外，还可每10股获赠5份存续期为一年的美式认沽权证。送股完成后，流通股股东在公司中的权益由40%上升到47.2%，而非流通股东的权益则从60%下降到52.8%。继新钢矾、武钢股份和深万科之后，白云机场成为全国第4家推出认沽股证方案的公司，同时也是国内4个上市机场企业中第一家推出股权分置改革方案的公司。

　　从白云机场股改的整体方案来看，控股股东广东省机场管理集团公司提出了不超过8亿元资金或1亿股的增持计划。如果投资者将认沽权证全部行权，机场集团还将投入14亿元资金增加持有白云机场2亿股股份，最终机场集团的持股比例有可能超过70%。大股东对机场的信心可见一斑。

　　7、*ST酒花股改借得东风

　　2005年11月22日，*ST酒花公布了重大资产重组方案，蓝剑嘉酿按照重组协议的约定向啤酒花置入乌苏啤酒50%的股权及现金17997.91万元。同时，公司与新疆国资公司分别将所持有的新疆啤酒55%和45%的股权转让给乌苏啤酒，公司将乌苏啤酒与新疆啤酒的资产进行整合，从而将公司打造成为西北地区最大的啤酒生产企业。11月30日，*ST酒花宣布以上述资产重组与公司股改捆绑进行。随后，*ST酒花对股改方案进行了修改，在重组的基础上，蓝剑嘉酿另外向流通股股东每10股送1股对价。

　　*ST酒花表示，资产重组是基于债务和解成功的基础上进行的，也就是说债务和解必须先行，资产重组才能跟进。公司三季度报告显示，*ST酒花全部负债为19.94亿元，此次减免后负债仅剩9.58亿元。

　　8、苏宁推行股权期权激励政策

　　2005年12月1日，苏宁在成立15周年大庆期间，大力推行股权期权激励政策。据苏宁有关人士透露，苏宁的一批中高层管理人员，如总部总监级别、地区分公司总经理级别约50位高管，以及重要部门经理层面的50多位中层管理人员，已被初步划定为享受公期权待遇的员工，但这些高管将根据工作年限等具体要求，以期权方式分批享受苏宁的未来获益。

　　据了解，此次股权分配，将有近100名苏宁员工有机会持有苏宁股票。

　　9、格力电器拨出2639万股激励管理层

　　2005年12月23日，格力电器公告，其三个非流通股东，包括第一大股东格力集团承诺，每10股送2.7股以完成股改。为配合股改，格力集团承诺无偿转让“格力”商标给格力电器，更划出2639万股用来激励管理层，并承诺将为格力电器引入战略投资者。

　　据悉，格力电器三大非流通股东中，格力集团控股50.28%，格力集团旗下子公司格力房产持股8.38%，恒富置业持股1.68%。根据公告，这三个非流通股东将向全体流通股东支付5.749亿股的对价，相当于流通股东每10股获赠2.7股，以获得流通权。此外，格力集团还承诺如果自2005年起的三年内，格力电器净利润相比上一年增长率低于20%、10%、10%，格力集团将每年再送213万股，总计送639万股给流通股东，从而使得股改方案相当于每10股送3股。

　　10、飞利浦增持TCL成为第三大股东

　　根据2005年12月25日TCL的控股股东惠州控股与飞利浦电子中国公司签订的《股份转让协议》，惠州控股将向飞利浦转让所持有的12931.66万股TCL国家股股份，转让价以TCL今年9月30日的每股净资产1.5816元为标准，飞利浦以20453万元的现金支付。

　　完成这次股权转让后，惠州控股持有的TCL集团股份将减少到52296万股，持股比例降至20.22%，但仍为第一大股东；飞利浦的持股将增加至19299万股，占总股本7.46%，从而晋身为第三大股东。目前，TCL正在进行股改，考虑到对价因素（非流通股股东每10股送出1.5616股，12月30日股东大会审议），股改后飞利浦的持股量会减至10912.25万股。

　　（日京／编制）