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□德鼎投资
新年第一个交易日，大盘迎来开门红，7只权证中虽然也有6只以红盘报收，但无论是涨幅还是成交量（7只权证全天一共成交了20.49亿元）与前阶段均不可同日而语，短期内股市的火爆吸引了大量的资金，权证市场明显被冷落一边。
具体来看，7只权证中，昨日涨幅最大的为武钢认沽权证，涨幅为3.66%，共成交5.63亿元，换手率51.79%，这也是昨日所有权证中的最大换手率，显然，这与前期一天就换手率几百的情况远远不能相比。居涨幅第二的是武钢认购权证，全天上涨了2.10%，成交额则达5.82亿元，为当日权证市场之最，换手率为38.22%。
理论上来说，同一标的证券的认购和认沽权证的走势应该是相背离的（一家上涨，另一家应该下跌），目前的情况显然与它们的基本面脱离，联系到权证目前的价格仍远高于其理论价值，中线来看，其风险仍是非常大的。G万科A近期的走势异常强劲，这在很大程度上抑制了其认沽权证的向上空间。万科认沽权证昨日成交3.02亿元，但换手率仅19.37%，是所有权证中最低的。由于G万科A目前的股价已经明显超过其认沽权证行权的价格，使得该权证目前的内在价值为零，随着行权期的不断临近，该权证价格的跳水只是时间问题。鞍钢认购权证是目前7只权证中价格最高的，这与其规模最小且上市以来一直没有被创设有关，这也决定了其价格也被明显高估，但预计其未来较长一段时间内并不会出现大幅度下跌。
综上所述，短期内权证市场与股票市场之间表现出高度的负相关性，而随着股指步入千二整数关的前期密集成交区，震荡势必会加剧，权证市场与股票市场之间的跷跷板现象或将重现。
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