规模扩张 疯狂并购

　　2005年家电企业全面挑战传统经营模式

　　本报记者曾建元韦莉实习生冯敏

　　2005年年关将至，家电业由此进入了年底盘点非常时期。最近几年，尤其是2005年，家电企业利润逐渐变薄，企业间的竞争加剧，单纯依靠价格战来获取利润已然被惨烈的市 场竞争所抹杀，于是，规模扩张、疯狂并购，便成了2005年家电企业挑战传统经营模式的主要手段。据了解，继收购黑天鹅、易好家、湖北中商家电零售业务之后，中国家电零售巨头国美电器于年底再次实施并购“撒手锏”，12月7日国美宣布把金太阳在江苏范围之内的8家门店全部并入国美门店体系。这意味着，2005年家电连锁商的并购潮落下帷幕。

　　寻求新的利润增长点

　　随着零售市场竞争日趋激烈，旧有的连锁经营模式产生了变化。原来连锁经营主要靠大规模集中采购换取生产商在价格上的优惠，同时通过各种名目的销售费用，如进场费、促销费等，从生产商身上“攫取”利润。但现在连锁商之间逐渐打破地域限制，在贴身肉搏的竞争环境下，面对来自同行越来越大的压力，连锁商家们必须要寻求新的利润增长点，实现利润的突破。

　　业内人士指出，国美、苏宁、永乐等以布局全国为目标的大连锁企业试图靠资本运作，走并购的捷径，其实只是手段，不是目标。并购的方式需要足够的资本作后盾，所以存在很大的风险。而且在收购另一家连锁商后，还面临经营理念、文化等隔阂，能否有效地将两家企业的元素融为一体，是大连锁商不得不考虑的问题。

　　整合强势企业资源

　　据业内专家认为，目前中国家电业的资源正在加快向强势企业整合。家电企业实施收购将改变过去单一品牌的状况，在多品牌的战略上迈出一大步。中国家电企业只有通过整合产业链资源，才能构筑全球视野下的品牌竞争力。

　　从企业长远发展的角度而言，扩大规模固然重要，但打造品牌、培育固定消费群同样重要，甚至更应该是连锁商追求的第一个目标。而作为下游零售商来讲，继续把利润增长点放在生产商身上的做法也是不妥当的。因此，连锁商应该转移策略，只有通过品牌、服务、差异化经营来提高产品附加值，才能获得持续增长所需的利润来源。

　　并购事件回放

　　

　　1德豪润达收购ACA70%股份

　　1月20日，德豪润达(002005)在其总部珠海宣布，已斥资收购北美电器(ACA)中国公司70％的股权及其亚洲地区品牌永久使用权。德豪润达也将借此改变只做OEM外销的状况，假道北美电器在内地的销售渠道和品牌，进军国内小家电市场。

　　2.五星闪电收购雅泰

　　4月21日，中国家电连锁排名第4位的江苏五星电器收购排名第13位的青岛雅泰电器有限公司，据悉，这是迄今为止中国家电连锁业史上最大的一起并购案，这两者合而为一的同时，中国首个家电连锁联盟“中永通泰”也宣告彻底破裂。

　　3.国美电器收购哈尔滨黑天鹅

　　4月份，国美电器收购了黑龙江家电销售行业龙头哈尔滨黑天鹅。主要通过实施购买物业的方式买断经营，具体经营仍保留“黑天鹅”商业品牌。

　　4.美的集团收购美的电器小家电

　　5月20日，美的电器披露，拟将下属子公司佛山市美的日用家电集团有限公司85%股权以2.5亿元的价格转让给美的集团。而此前美的电器已将所有小家电业务股权全部转让给日电集团，这意味着小家电业务全部剥离给美的集团。

　　5.国美控股爱多集团51%股份

　　2005年6月下旬，国美持有爱多集团51％股份从而完成对爱多集团电子产业的控股收购工作。新组建的公司暂时命名为国美爱多公司仍以生产数码电子、家用电器和品牌推广为主。此次收购未披露具体收购价格，但国美已经对爱多集团新工业园一期计划投资3000万元，并还会追加投资1.2亿元。

　　6.灿坤32门店转手永乐

　　2005年7月6日，来自台湾的家电连锁企业灿坤3C将32家门店悉数出售给永乐，包括分布在上海(16家)、常州(1家)和

福建(15家)。这是中国家电连锁第一宗大规模并购。此次交易出让价为1.438亿元人民币，永乐将分3次付清款项，最晚不得超过2006年1月10日。

　　7.国美闪电拿下深圳易好家

　　8月1日，国美收购易好家100%股权，代价是2000万元。在目前易好家已开出的10家店上，国美将保持易好家的品牌，而易好家已签署协议准备开出的新店会选择使用国美品牌。

　　8.永乐联姻厦门思文

　　8月16日，上海永乐家电与厦门本土家电零售商思文电器宣布进行战略整合，成立“厦门永乐思文家电有限公司”。此次合作不同于对灿坤的资产购并模式，而是以股份合作制形式在厦门组建新公司，但对于双方所持股份比例永乐不愿透露。

　　9.聚焦海信收购科龙

　　2005年9月14日，科龙电器发布股权转让提示性公告，首度证实科龙目前单一大股东广东格林柯尔与青岛海信空调有限公司于9月9日正式签署了《股份转让协议书》，将其持有科龙的26.43%股权转让给海信空调，海信空调成为科龙电器最大股东。2005年9月15日，科龙公告证实海信9亿接手。并购后，海信集团在冰箱、空调两大产业上，将一跃形成领跑者，跻身国内第一集团行列。

　　10.永乐收购通利

　　9月15日，上海永乐高调宣布全资收购河南通利家电。收购方式：永乐和通利鉴于对各自经营重点的保证，现在河南永乐收购河南通利家电的全部资产业务，债权债务由河南通利自行承担，以此方式完成河南永乐的全资收购。

　　11.国美电器收购武汉中商

　　11月9日，国美电器正式宣布，以人民币700万元的代价全资并购武汉中商的全部家电零售项目。在11月4日签定的《合作协议》中，武汉中商将剥离其家电业务，并按照约定条件转让给武汉国美，其中包括不超过3860万元（含税）的库存商品，及现有的7家家电销售卖场也转租给武汉国美经营。

　　12.长虹美菱双剑合璧

　　在2005年9月海信收购科龙两个月后，又一与海信有着相似背景的黑色家电巨头四川长虹宣布，于11月6日与格林科尔签署协议，将以14500万元的上限价格收购格林科尔原持有的

美菱电器20.03%股份。

　　这意味着从未涉足电冰箱产业的四川长虹，将以“家电

恐龙”的形象与海尔、海信、TCL等一起出现在国内家电业舞台上。这几乎也是四川长虹发展历史上首次如此大手笔地以资本运作的方式进入新的产业。

　　长虹精心打造的“薄大精声”成为今年家电市场最流行的词汇之一。明年要做平板第一的长虹，其实是意在家电全品类的开花。

　　11月15日，长虹与美菱集团在合肥正式签约，将美菱纳入囊中。此番收购，横跨家电行业黑电、白电两大领域；牵涉长虹、美菱、格林柯尔3家上市公司。这次涉及金额不高于1.45亿元的收购，一举搅热了资本市场。

　　（夏天／编制）