大盘蓄势整理后攻克年线已无悬念

　　上海证券报 甘丹

　　从最近一年多的日K线图来看，沪综指在去年9月、今年9月已两次碰及年线后形成头部，而目前沪综指再度触及年线，但已有三个交易日冲击年线压力位时无功而返，难道年线又将成为一轮行情的“死亡线”?

　　年线，是市场过去250日的平均成本线，从而被技术派赋予了过多的技术含义。同时，由于沪综指在一年的时间里两次触及年线两次筑顶，这更强化了年线压力的技术性提示作用，所以，沪综指在近三个交易日一直望年线而兴叹的走势，的确让技术派的人士提心吊胆。

　　当然，年线只不过是一个技术分析指标，是一个点位而已，并不承担着市场所赋予的各种符号般的意义。而且，从盘口来看，市场极有可能在年底的最后两个交易日上冲年线。一方面是因为一线指标股仍有护盘的冲动，尤其是银行股的股改含权效应在刺激着股价的拓展；另一方面则是因为市场出现了年报业绩预期题材，尤其是中小板块的活跃更进一步激起了市场对年报高分配题材的憧憬，从而产生了新的做多动力。因此，年线被攻占的悬念其实并不大。

　　但是，即便年线被迅速攻占，也并不意味着市场将进入到一轮级别较大的牛市中。因为牛市的条件固然很多，但有一个要素是不能缺少的，那就是成交量。随着指数的上升，市值也在提升，此时如要进一步推升股指，就需更多的成交量配合，所以牛市的前提必须要有成交量的放大。

　　反观目前沪综指，虽然从12月7日的1074点一路盘升，目前升幅可观，但除了本周一一度达到87.79亿元以外，其余交易日的成交量几乎呈常态分布，即一直围绕着55亿元至65亿元之间进行震荡。由此可见，推动市场盘升的资金主要是存量资金。从以往的行情规律来看，增量资金才是缔造大行情的种子。所以，目前市场即便突破年线，也没有多大的空间。