金融改革：渐渐出困于泥沼的“大象”

　　■综述■本报记者唐玮

　　中国转轨时期的金融改革曾被喻为“泥沼中的大象”。“十五”期间，这头落难“大象”正一步步接近陆地。冰冻三尺，非一日之寒，冰雪消融，也非一日之功，虽无法一步跨出泥潭，但是，随着金融改革的推进，泥沼中的“大象”正艰难前行，脚印渐清，方向渐明。

　　提及改革，金融领域从来就不是一个被遗忘的角落，而引领新一轮金融改革热潮的是2002年2月召开的第二次全国金融工作会议，明确加强监管是金融工作的重中之重，并提出把银行办成现代金融企业，条件成熟的可以上市。此后，金融改革直线升温，而银行业自然当仁不让地成为金融改革的主战场，首当其冲的，便是监管体系。

　　2003：

　　金融监管格局初定

　　混业经营政策松动

　　2003年4月29日，是一个在金融改革史上留下浓重一笔的日子，中国银行业监督管理委员会挂牌成立，金融监管和货币政策正式分离。至此，以银监会、

证监会、保监会为框架的银证保金融监管格局初步形成，分业经营和分业监管体制确立。

　　2003的货币政策也根据宏观经济的变化而动，针对货币供应量、金融机构贷款和外汇占款增长明显加快的现状，公开市场操作在整个货币政策中的作用得到了强化：从2003年4月份开始，央行通过发行中央银行票据，加大了对冲外汇占款的力度；此后下发《关于进一步加强房地产信贷业务管理的通知》，提示房地产信贷风险，要求银行加强贷款管理；此外，法定存款准备金率由原来6％调高至7％。

　　农村信用社的命运也在2003年7月被再次改写，国务院下发了《深化农村信用社改革试点方案》，按照股权结构多样化、投资主体多元化的原则，分别在8省市进行农村信用社改革试点。农村信用社改革自此迅速展开，之后逐步推广到29个省（自治区、直辖市）。

　　在2003年10月的十六届三中全会上，明确了选择有条件的国有商业银行实行股份制改造，加快处置不良资产，充实资本金，创造条件上市。12月8日，《境外金融机构投资入股中资金融机构管理办法》发布，提出单个境外金融机构向中资金融机构投资入股比例不得超过20％，多个境外金融机构对非上市中资金融机构投资入股比例合计达到或超过25％。12月10日央行发布通知，从2004年1月1日起扩大金融机构贷款利率浮动区间。一切措施皆非独幕戏，而是迎来改革高潮的铺垫，山雨欲来风满楼之势已呈现。

　　登高者需一步步踏阶石而上，2003年12月16日，举足轻重的一块阶石垒砌完成，占据重要地位也颇具争议的角色——中央汇金投资有限责任公司注册成立，代表国家对有关国有重点金融机构履行出资人职能。质疑者认为其名为公司，实则政府机构，如何避免以往政企合一的痼疾值得观察。12月30日，国务院动用450亿美元外汇储备注入中行、建行，拉开了国有商业银行产权多元化改革的序幕。此次注资的手段创新、时机选择恰到好处，方式也别具一格，可是，仍然阻止不了“花钱能否买到好机制”的疑虑，有人担忧出现“本待将心托明月，谁知明月照沟渠”此种治标不治本的局面。

　　同年12月，三部被评价为国内金融业发展重要里程碑的法律——《银行业监督管理法》、《中国人民银行法（修正案）》、《商业银行法（修正案）》公布，于2004年2月1日起施行。其中，对混业经营的规定出现了松动。

　　2004：

　　利率改革显现成效

　　银行股改鼓乐齐鸣

　　2004年，利率市场化改革取得成效，央行三珠连发：3月25日起分别上调中央银行再贷款利率和再贴现利率；4月25日起再次上调存款准备金率0．5个百分点，并实行差别存款准备金率制度；10月，分别上调了人民币存、贷款基准利率0．27个百分点，同时放开了贷款利率上限和存款利率下限。

　　这一年，银行股份制改造鼓乐齐鸣。1月，国务院决定对中国银行和建设银行实施股份制改造。2月颁布的《商业银行资本充足率管理办法》提出要求：商业银行在2007年达到资本充足率8％，核心资本充足率4％的硬指标。同月，银监会还推出了《股份制商业银行风险评级体系（暂行）》，全面、动态评价银行风险，股份制商业银行也纳入了重点监管的范围。

　　深发展则为2004年的银行改革增添了一个意味悠长的插曲。9月，银监会批准美国新桥投资受让深发展17．89％的非流通股股权，新桥投资成为第一家控股中国商业银行的外资企业。

　　城市商业银行改革的指挥图——《城市商业银行监管与发展纲要》于11月由银监会发布，提出了鼓励和支持城市商业银行联合、重组、并购和跨区域发展。

　　2005：

　　银行改革棋至中盘

　　汇率改革步步为营

　　2005年，舞台属于几大国有银行。除了陷入两难境地的农业银行，股改方案几度被否至今仍未起步之外，其他三大国有商业银行成立股份公司、剥离不良资产、引进战略投资者、上市，改革过程依次推进。建行10月27日香港联交所挂牌上市；10月28日，工行股份有限公司正式挂牌；中行完成了引进战略投资者的步骤，拟明年上市。国有银行的改革棋至中盘。

　　2005年乃至“十五”期间最闪亮的事件之一便是汇率制度改革。7月21日央行发布《关于完善人民币汇率形成机制改革的公告》，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，对美元的汇率升值2％。配套改革随后而来：8月2日，发布实施了《关于扩大外汇指定银行对客户远期结售汇业务和开办人民币与外币掉期业务有关问题的通知》，9月23日央行发布《关于银行间外汇市场交易汇价和外汇指定银行挂牌汇价管理有关事项的通知》，扩大银行间即期外汇市场欧元、日元、港币等非美元货币对人民币交易价的浮动幅度，从原来上下1．5％扩大为上下3％，汇率制度正步步为营渐渐完善。

　　可以看到，金融改革正在循序渐进的基础上稳妥提速，以应对2006年金融业全面开放的“大考”。