|
上海证券报 民生证券研究所 田东红
今年，上市公司的诉讼公告共有上千起，涉及的上市公司共有295家，占到所有上市公司的22%，涉案金额超过300亿元。其中以ST类公司涉及的诉讼问题最多，共有67家，占全部ST公司的60%以上，诉讼413起，占全部诉讼公告的40%以上。
具体到诉讼中涉及的各上市公司看，质量普遍较差，在涉及诉讼的295家上市公司中，就有110多家三季度的收益为负值，占近40%；占10%以上的30家公司资不低债。而对于诉讼事件缠身的公司情况更是如此，这类公司往往表现为由于公司经营困难引发历史积累问题的总爆发，涉及诉讼问题很多，如ST深泰2005年公告诉讼达46次，三季度每股收益为-0.18元，*ST嘉瑞2005年公告诉讼达35次，三季度每股收益为-0.20元。
经营规范、质量较好的上市公司同样也会有诉讼问题。一类公司是本身质量就较好，但涉及的诉讼较少，并且诉讼事件一般是经营中与客户之间的经济问题，很少涉及大量担保、关联方欠款等问题的诉讼，如中兴通讯。另外一种是重组成功的上市公司，但在重组成功前涉及了大量的诉讼，如ST丰华。
总体看，上市公司涉及诉讼的问题明显比2004年增加，增长近1倍，涉及金额总量也增长很快。这一方面说明，随法制的完善，各经济主体越来越愿意依法办事，出现问题后更多地靠法律解决；另一方面，也体现了监管越来越严，上市公司的信息披露更加及时和全面。
从公司在诉讼事件中的诉讼角色以及事件主体的比例来看，2004年和今年的变化不大，基本持平，但诉讼案由的比例明显有所变化。
从诉讼案由的比例变化分析，各经济纠纷中担保牵涉的诉讼比例明显减少，而欠款未还的诉讼比例上升，这既说明了由于上市公司监管加强以及运作越来越规范，使得上市公司在关联交易等不规范问题或复杂经济问题等方面的事件逐步减少，诉讼的发生更多体现在直接的欠款等经营活动方面，从而使由于担保而涉及诉讼的比例明显下降，而透明的直接的欠款未还等诉讼比例明显提高。
随着市场的规范、法制的完善和法律意识的提高、经济活动的越来越多，上市公司涉及诉讼的问题依然会越来越多，但诉讼的案由一定会越来越多体现在经营活动中，而不是在担保以及关联公司等问题上。
文章纯属个人观点，仅供参考，文责自负。读者据此入市，风险自担
作者声明:在本机构、本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系
| 
