增量资金掘"宝"激情挡不住

　　上海证券报 江苏天鼎 秦洪

　　经过持续三连阳之后，多头主力在年线压力下终于力不能支，出现了一定调整的走势，尤其是昨日的早盘还一度出现跌破5日均线的走势特征，那么，昨日的阴K线反映出什么样的资金动向呢?

　　护盘资金主动休整

　　昨日上证综指出现调整走势的主要原因在于一线指标股出现了主动休整的态势:一是以护盘资金重兵把守的中国石化，在昨日出现了冲高回落的走势。而这种走势是在天然气价格向上调升的利好背景下出现的，所以，有一定的见利好减仓的可能；二是以浦发银行等为代表的银行股在昨日也有资金主动减仓休整的迹象。

　　不过，此两类个股虽然有护盘资金休整的特征，但由于此类资金护盘任务并未结束，因为当前股改正在进入深水区，更需要一个持续稳定的A股市场氛围予以配合，所以，当前盘面特征对于护盘资金来说，可以讲是“革命尚未成功，同志尚需努力”。在此影响下，昨日护盘资金的休整可能带有一定蓄势的特征，毕竟缩回来的拳头再伸出来，似乎更有劲一些。

　　G股得到新增资金关注

　　从昨日盘面来看，G股成为市场资金重点关注的对象，这主要有三个板块特征:

　　一是昨日刚刚加盟G股家族的个股，包括G宏达、G国际、G交运、G德赛、GST农化、G宝丽华、G康恩贝、G天津港等，此类个股居然清一色的进入“填权”状态中，其中G宏达的自动除权参考价为5.58元，但收盘价却在6.42元，由此可见，存量资金对这些优质G股筹码的重视程度。

　　二是老G股板块，包括G岳纸、G索芙特、G丰原等2006年业绩预期较为硬朗的板块在昨日也有不俗的走势，其中G岳纸的亮点在于前些年着力打造的林纸一体

化工程将于2007年逐渐进入回报期，而且2006年由于极强的转产能力，也能够保证一定程度的增长，所以在股改方案实施后有新增资金关注，可继续跟踪。

　　三是因业绩增长再考虑到股改对价因素而使得公司股价出现低估的个股，比如说昨日的中远发展、秦川发展、海螺型材等，均有新增资金大幅建仓的K线特征，中远发展主要在于公司土地储备存厚，又迎来外资购并题材，而秦川发展主要在于机床行业进入景气度，股改提升公司估值优势。海螺型材也是如此，只不过公司在2006年还有PVC价格调整大幅降低公司成本的利好因素，值得跟踪。

　　机构从年报预期中掘“宝”

　　从盘面来看，机构资金的掘“宝”游戏具有一定新的特征，即开始关注起年报业绩预期题材。从昨日盘面来看，主要有两点:

　　一是有分红预期承诺的个股，比如说昨日的京新药业虽然涨幅不大，只有1.825%，但盘口却显示出资金积极主动建仓的特征，其动力就在于股改时公司股东承诺在2005年以资本

公积金每10股转增5股，由此使得该股具备了年报高分配的题材，类似个股尚有G宝丽华、科华生物等诸多个股。

　　二是基本面有重大变化预期的个股，这在昨日的天然气价格调整影响到长春燃气等诸多个股的强势走势中可窥一斑，而天然气价格的调整也意味着市场对资源价格正予以新的估值动力，从而推动了石油大明、中原油气等诸多个股的强势，同时波及到公用事业股的首创股份、洪城水业、南海发展。

　　文章纯属个人观点，仅供参考，文责自负。读者据此入市，风险自担

　　作者声明:在本机构、本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的

证券没有利害关系