用扎实稳健经营来回报投资者------海欣股份董事长严镇博先生访谈

　　上海证券报 文/杨伟中

　　中国纺织业是一个激烈竞争的行业。多年来，面对国内外市场大风大浪的严峻洗礼，一批难以适应市场经济发展要求的纺织企业倒下去了，而另一批按照市场经济规律布篇谋局的纺织企业则在竞争中不断地壮大起来。上海海欣集团股份有限公司就是其中的一个典型代表，它也是上海本地股中为数不多的最早一批上市而靠主业打天下的老牌绩优公司之一。

　　如今，海欣股份(600851)正在其境内非流通股股东的积极支持下，在同广大流通股股东充分沟通的基础上着手进行股权分置改革。那么，此时此刻公司决策层最想同广大投资者交流些什么呢，让我们一起来听听公司董事长严镇博先生的一番心声吧。

　　------题记

　　问:上市已经十余年的海欣股份对不少投资者来说可能有点“相见不相识”了，所以能否先请您介绍一下公司的来龙去脉?

　　严镇博:海欣股份前身为上海海欣有限公司，诞生于1986年，当时是一家中外合资的生产长毛绒玩具的企业。1993年12月和1994年4月公司先后发行了3500万股B股和1000万股A股，并在上海

证券交易所上市。1995年底公司更名为“上海海欣集团股份有限公司”。经过近20年的努力，海欣股份已经从当年一家注册资本仅300万美元的小企业，逐渐成长为在国内400多家长毛绒生产企业中雄居榜首，年销售额近20亿元的上市公司，它在与国际强手的搏击中，不仅夯实了基础，做大了纺织主业，而且逐步拓宽产业空间，为下一步的发展奠定了坚实的根基。

　　问:请就此介绍一下公司的综合实力吧。

　　严镇博:目前，海欣股份已经形成了纺织服装、医药、金融三大产业板块。其中以毛绒服装与制品为主的纺织产品是公司权重最大的主营业务，公司毛绒面料生产能力占全球总量的25%以上，出口占国内同行业出口总量的20%以上。从最近6年(1999年至2004年)海欣股份每股收益和销售毛利率来看，公司的销售毛利率和每股收益(未扣除股本扩张的因素)基本处于较为平稳的状态，其实，这同公司毛绒产品这一主要业务在行业内的地位有着极为密切的关系。

　　作为一家年销售额近20亿元的上市公司，海欣股份如今的总资产达40亿元，净资产20亿，上市十余年来公司净资产收益率均保持在8%以上。

　　问:贵公司是一家中外合资企业出身的上市公司，这对公司治理结构有什么天然的益处?

　　严镇博:作为一家由中外合资企业改制而成的企业，公司从成立之日起，就按照“中外合资企业法”设立了董事会。改制上市后，伴随着中国资本市场的不断发展和相关法规的修改完善，海欣股份的现代企业制度建立也步入了新的阶段。

　　问:请问贵公司的股权结构有什么特点?公司是如何规范运作的?

　　严镇博:海欣股份目前总股本为12.07亿股，其中流通B股约4.02亿股，流通A股约为3.67亿股，境内法人股约为3.7亿股，境外法人股约0.66亿股。公司股权结构上最大的特点是没有绝对控股的大股东，持股最多的前三名股东持股比例十分接近。大股东占用上市公司资产等情况在这里没有土壤。

　　说到规范运作问题，我们严格按照《上市公司治理准则》等规定加强公司的制度建设。为了使企业健康发展有一种制度性保障，海欣股份上市后曾多次修订了公司章程，分别颁布了股东大会、董事会、监事会议事规则和总经理工作细则。此外，公司制定了严格的《信息披露管理制度》和《投资者关系工作管理规定》，有效地规范了公司与投资者、公司与有关政府主管部门和媒体等方面关系的管理工作，使得公司生产经营等方面的重大信息能够及时、准确、真实而完整地告知广大投资者。公司9名董事中有3名是独立董事，他们在公司的决策活动中也发挥着积极的作用.

　　问:贵公司这样的治理结构和经营机制对公司的发展究竟产生了怎样的积极作用?

　　严镇博:我认为，海欣股份较为完善的法人治理结构，有利于我们真正做到集思广益，从而在企业重大的发展战略上都能够作出准确的判断和决策。较好的经营激励机制又有助于调动企业上上下下的积极性，共同努力为企业做出更大的贡献。

　　1997年以前海欣股份通过发行A、B股和配股，共募得资金4亿元，这为公司快速发展提供了资金保证，我们用高新技术成果改造和提升了纺织产品这一传统产业，这是企业巩固在国内同行业的领先地位并在国际竞争中不断取胜的发展阶段。从2000年增发A股募集资金8.12亿元至今，海欣股份以加入WTO为契机，开始实施国际化和多元化经营战略；同时，涉足医药产业和金融产业。这一切，都为海欣股份的发展奠定了坚实的基础。

　　问:上述这一切对公司的流通股股东来说又有什么意义呢?

　　严镇博:就上市公司的流通股股东而言，他们无疑希望通过其投资的股票而获得有效的收益。那么，只有公司健康发展并取得稳定的经营业绩，才能给其投资者获取投资回报提供根本的基础。随着海欣股份总股本由上市时不足1亿股扩张到目前的12亿股以上，公司从上市经过配股和增发累计募集资金约合12.64亿元，而公司上市后的十余年中，每年通过现金分红或送红股及资本公积金转增，总计达15.86亿元，超过公司历次募集资金的总和。

　　问:贵公司积极回报股东的举措是否受到市场的认同?

　　严镇博:海欣股份上市以来在实现稳健经营的同时，一直秉持着实现股东利益最大化的宗旨，在资本市场和广大投资者中树立了良好的形象。2002年12月，海欣股份以“稳健发展，回报股东”的特色，成为由中国证监会和原国家经贸委联合召开的“全国建立现代企业制度总结暨经验交流会”上典型介绍的上市公司之一。

　　问:在此次股权分置改革中，非流通股股东的诚意如何?

　　严镇博:海欣股份的境内非流通股约3.7亿股，A股约为3.67亿股，两者基本相当。海欣股份提出的10送3.2对价水平高于已实施股改方案的纺织服装类上市公司的平均对价水平。同时，境内非流通股股东中的发起人股东均提出了增加12个月禁售期的附加承诺，体现了海欣股份境内非流通股股东在公司股改问题上的诚意。

　　此外公司境内非流通股总共才3.7亿股，占公司总股本的比例较低，约为30.73%，与流通A股所占的总股本比例基本相当。境内非流通股东的送出率相当高，达到了31.70%，远高于市场的平均送出率15.22%。同时，海欣股份占总股本比例较低的境内非流通股经过高比例送出后，在公司总股本中的比例将大幅度下降，它在禁售期满逐步上市流通后对二级市场的压力也相应减轻。这也将有利于更好地维护流通股股东的权益。

　　问:您最后想跟投资者说点什么?

　　严镇博:海欣股份将借股权分置改革这一契机，更好地完善公司治理结构，加强制度建设，进一步做好投资者关系管理工作，切实保障广大投资者特别是中小股东的权益，优化投资项目，拓展新的利润增长点，积极化解原油涨价和人民币升值给公司经营活动带来的压力，为保持公司的持续稳健发展，更好地回报广大股东而不懈努力。

　　公司巡礼