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上海证券报 记者 秦宏
临近岁末，交易所债券市场又将有一批因质押式回购“绝当”的债券等待处置。据悉，这批债券的规模将在20亿元左右。业内人士认为，随着问题券商逐步解决，“绝当”债券处置的现象可能会越来越少。
“这批债券还处在询价阶段”。记者从交易所债券市场的部分投资机构了解到，目前最终的中标结果还没有出来。
据业内人士透露，在20亿元债券品种的构成中，非跨市场国债占了绝大部分，大约达到九成之多。而在期限结构上，则以中、长期债券为主。
从目前情况看这批债券的“销路”不会出现问题。一是虽然银行暂不能进入交易所市场投资非跨市场债券，这批整体期限结构偏长的债券可能会吸引更多的保险公司的目光；二是，从绝对额上看，20亿元债券的处置压力不小，相当于交易所市场两天的交易量。但由于当前市场资金充裕，债券仍表现为供小于求。
“对于大机构而言这是一个较好的买入时机。”一家机构的交易员表示，毕竟一下子可以承接这么多债券，因此实际需求量一定不会小。
昨天，20亿元国债行将拍卖的消息在市场流传后，并没有引起负面反应。当天，交易所国债市场全线上涨，大部分非跨市场国债的涨幅超过0.2%。
自2004年以来，由于股票市场和债券市场不断下跌，导致券商在回购市场融入的资金到期时，无法偿还资金，产生了交易所回购市场独有的历史遗留问题。为加快问题的解决进程，2004年2月19日中证登上海分公司组织拍卖南方证券54.724亿元违规自营国债，并且仅在2、3月份处置的债券量就达到了百亿元。而今年以来，随着问题券商处理进程加快，券商的整体资产质量开始提高。因此，“绝当”债券的处理可能将随着岁末拍卖步入尾声。(
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