兴业银行获批首试 混合资本债券年前欲推

　　上海证券报 记者 郑尚

　　北京消息记者昨日从银监会获悉，兴业银行混合资本债券计划获得批准。另据权威人士透露，兴业银行计划在年底前完成发行，但是目前该行还必须等待中国人民银行的正式批复。而上海浦东发展银行、招商银行相关的工作也正在开展之中。

　　记者致电兴业银行，该行董事会办公室负责人唐斌表示，相关工作正在筹备之中。

　　“银监会在通知中已经批复了兴业银行的发行申请，下一步还需要获得中国人民银行的批复。”唐斌表示，兴业银行申请发行的总额度为40亿元，获得银监会全额批准。

　　唐斌还表示，目前尚无法披露最终的发行规模和发行日期，“具体的条款属于机密，稍后可能会向外界披露。”

　　另据知情人士透露，“虽然总额为40亿元，但实际发行额度还需要根据央行的批复和市场情况进行调整。”他表示，兴业银行原本计划在年底完成其首次混合资本债券发行计划。

　　而根据

银监会最近下发的通知，银监会更偏向于鼓励各家银行通过公开发行的方式，募集资金以补充资本，因此外界估计兴业银行混合资本债券将公开发行。

　　近期银监会高层人士多次指出，由于有“普通次级债务不得超过核心资本的50%”的规定，而多家股份制银行已经接近或者达到这一上限，因此银监会鼓励

商业银行在资本补充工具上加大创新力度。

　　而根据银监会的最新通知，混合资本债券的发行规模同样将受到核心资本的限制。按照国际惯例，附属资本不能超过核心资本的100%。而根据国际清算银行的相关定义，高二级次级债(UpperTierIIcapital)的发行额度可以达到一级资本的100%。

　　“混合资本债券与高二级次级债的概念基本类似，后者在国际银行间已经开始得到广泛运用。”一位银行业分析人士表示，2004年底兴业银行核心资本在40亿元左右，因此本次40亿元的额度应该是最高额度。

　　“目前中国银行业总资本为1万亿元人民币左右。”该人士表示，国内银行资本金缺口依然不容忽视，这也意味着未来混合资本债券的市场空间非常巨大。

　　近期，对于银监会鼓励商业银行发行混合资本债券，外界也不乏贬抑之声，认为此举只是推迟银行破产清算的日期，降低了安全性监管标准，纵容银行跑马圈地地粗放经营。“除粉饰8%资本充足率以达到国际标准之外，并无更多的实际意义。”一家媒体称。

　　而银行界人士对此却一片赞赏之声，“国际上此类资本工具早已推广，事实证明对金融安全并无影响。”北京一位银行界人士称，上海浦东发展银行、招商银行也有意发行混合资本债券，“银行业全面对外就要来临，现在‘补血’势在必行。”

　　2003年底，兴业银行在国内首家发行总额为30亿元的次级债，截至11月底共有12家商业银行累计发行次级债1521亿元，对提高国内银行资本充足率意义重大。而巧合的是，混合资本债券再次由兴业银行首度发起，似乎意味着中小银行新一轮的资本补充热潮即将到来。

　　相关资料

　　混合资本债券与高二级次级债(UpperTierIIcapital)的概念基本类似。根据国际清算银行(BIS)巴塞尔协议II，商业银行资本从监管资本角度可以划分为附属资本和核心资本，附属资本又包括低二级资本和高二级资本两部分。高二级次级债是除低二级外最高级的混合资本形式，可发行额度是一级资本的100%，通常被用来为银行的股本基础提供额外支持，它的追偿权在高级债务之后，但是排名在所有一级资本之前，因而可以有此称呼(关于高二级次级债的称呼还包括，高等级次级债，混合型次级债等。)

　　其特点为:首先，混合资本债券的期限在15年以上。发行之日起10年内不得赎回。10年后银行可以具有一次赎回权，但行使赎回权需得到银监会批准。若10年后银行未行使赎回权，可以适当提高债券的利率，但提高利率的次数不能超过一次。其次，当核心资本充足率低于4％时，银行可以延期支付利息；若同时出现盈余公积与未分配利润之和为负，且最近12个月内未支付普通股现金股利，银行必须延期支付利息。递延的利息将根据本期债券的利率计算利息。在不满足延期支付利息的条件时，银行应立即支付欠息及欠息产生的利息。第三，债券到期时，若银行无力支付索偿权在本债券之前的银行债务，或支付本债券将导致无力支付索偿权在本债券之前的银行债务，可以延期支付本债券的本金和利息。