广发行回应重组迷局:一切由高层来定

　　上海证券报 记者 吴缅诗 李小宁

　　外资入主广东发展银行(下称“广发行”)一事，在外界密切关注的眼光下，最有可能的买主和入股比例等内容似乎越来越迷雾重重。

　　继前日传出花旗将在三个竞争者中胜出，率若干国内企业入主广发行后，昨日彭博 社的消息更透露了入股的一些细节:花旗给出的价格是220亿人民币(约27亿美元)，收购广发85%的股权，其中花旗占40%--45%。

　　如获批准，这将是外资持股国内银行的最大比例，同时，花旗开出的价格是市净率(P/B)2倍，高于美洲银行收购建行时的1.15倍。《上海证券报》昨日向广发行行长张光华求证，他表示一切等公告出来后再说，目前的态度是不予置评。广发行办公室有关人士前天向记者表示，目前不能透露任何进展，一切关于广发行的重组进展，都由高层来定。

　　政策两难

　　更引起外界高度关注的是，该持股比例远超过

银监会规定的单一外资持股不超过20%、所有外资持股不超过25%的规定。市场在关心，监管机构会否批准此项交易?是个案处理还是修改政策?

　　银监会政策法规部主任黄毅昨日向《上海证券报》表示，目前没有听说相关法律要调整或修改。国信证券金融行业资深分析师朱琰告诉本报记者，“除非是特批，或者是个案处理，”她还强调，目前尚未听到其它政策信号。

　　北京师范大学金融研究中心主任钟伟则表示:“刘明康主席不久前澄清，25%的上限不是不能突破，但如果突破，则将视为外资银行待遇；而且刘主席也明确表示，对于国有商业银行改制上市，这条规定不适用。”钟伟表示，从这个角度而言，花旗持有广发行50%以上的股份也是可以的。

　　但其它两个政策问题解决起来将更棘手。一个是身份和业务的联系，另一个则是税收待遇问题。

　　目前作为中资股份制的广发行，可经营全部的人民币业务，但如果花旗一旦入主并使其成为外资银行身份，“或者是花旗提前一年享受中资银行待遇，或者是广发行停止人民币对私业务资格，这两点目前看来都行不通。”钟伟表示。

　　在税收待遇方面，同样存在两难局面。“到底是执行外资银行15%的税率，还是内资银行33%的税率?”钟伟强调，即便享受了外资银行的税收待遇，但其它很多内资企业股东却要承担区别对待，“这同样是一个棘手的问题。”

　　据道琼斯通讯社报道，银监会主席刘明康日前在曼谷表示，关于外资入股广发行，要等到广发行股权竞标结果揭晓后才能做出决定，他强调，银监会还未决定是否允许海外投资者持有广发行的多数股权。

　　外资入局加速

　　随着2006年底的限期临近，外资银行加快了在中国的战略布局，广发行一事因此而备受注目。

　　国信证券的朱琰分析认为，广发行的网点、营销渠道就体现着巨大的价值。此外，由于广发行此次重组采取市场化招标的方式，透明度较大，财务经过严格

审计，重组后能满足监管要求，资产质量大幅提升，这也是引起外资强烈竞争的因素。

　　据悉，由广东省政府主导的此次重组，还表示管理权可以由外方控制，可以任命董事长和行长，更使得入主建行未果的花旗银行格外看重。

　　但朱琰表示，花旗开出的价格“并不是很高”，她认为2倍的市净率与美洲银行入股建行时的1.15倍都是“协商的结果，无所谓高低，因为如果广发行有花旗迫切需要的东西，再高的价格也值。”

　　另一家竞购者由法国兴业银行和中国华闻投资组成，法国兴业银行只占25%，华闻率数家中资企业获得控股权。第三家财团由荷兰银行和

平安保险集团组成。

　　在外资加速进入的同时，中国银行业也加快了开放的步伐，截至10月末，已有22家境外投资者入股17家中资银行。同期，已有20个国家和地区的71家银行在华设立238家营业性机构，另有40个国家和地区的173家银行在华23个城市开设了238家代表处。

　　12月5日，银监会又向外资金融机构开放了7个城市的人民币业务，使开放人民币业务的城市从18个增加到了25个，进一步扩大了银行业的对外开放。