开拓进取 回报股东------浙江杭萧钢构股份有限公司股权分置改革网上投资者交流会精彩回放

　　上海证券报 

　　出席嘉宾

　　浙江杭萧钢构股份有限公司董事长:单银木

　　浙江杭萧钢构股份有限公司总经理:王更新

　　浙江杭萧钢构股份有限公司董事会秘书:来巧红

　　浙江杭萧钢构股份有限公司财务负责人:寿林平

　　光大证券股份有限公司投资银行部副总经理，保荐代表人:刘延辉

　　光大证券股份有限公司投资银行部业务董事:刘振兴

　　杭萧钢构董事长单银木先生致辞

　　尊敬的各位股东、各位投资者、各位网友:

　　大家下午好！

　　非常高兴有这样一个机会跟我们广大股民进行集中的交流。在这里，请允许我代表浙江杭萧钢构股份有限公司对参加股权分置改革网上交流会的所有来宾表示热烈的欢迎！对关心、支持杭萧钢构发展的广大投资者及各界朋友们表示衷心的感谢！

　　杭萧钢构成立于1994年，前身为1985年创办的萧山县长山金属板厂，2000年改制为股份有限公司。2003年11月杭萧钢构在上海证券交易所挂牌上市，完成了由普通企业向公众公司的转变，并成为中国建筑钢结构行业的首家上市公司。

　　从一家浙江地区作坊式的小型工厂，发展成为中国建筑钢结构第一股，杭萧钢构近二十年的发展历程不仅是浙江民营经济飞跃的一个缩影，也是中国新型建筑行业一举击败世界巨头傲立于钢结构行业高端的奋斗历程。由杭萧钢构承建的68层、总建筑高度达331米的中国民生银行大厦更是结束了我国超高层钢结构均由外国或外资公司垄断的历史。

　　近年来，凭着技术的不断创新、资本的合理优化配置与高效有序的管理，杭萧钢构保持了较快的增长速度。截至2005年9月30日，公司总资产22.57亿元，净资产5.28亿元，总股本2，4757.38万股。在国家宏观调控与原材料价格居高不下的状况下，今年1-9月份，公司新签工程承包合同15.14亿元，生产各类钢构件11.49万吨，实现主营业务收入10.89亿元，净利润0.37亿元，每股收益0.15元，净资产收益率6.99%。

　　本月16日，公司已经公告了股权分置改革方案的说明，几天来，公司一直通过热线电话、网站论坛及公司信箱等形式保持跟投资者的畅通沟通和交流，广大投资者对“杭萧钢构”的股权分置改革热情参与，也热切关注公司的发展战略及前景。本次股权分置改革是杭萧钢构发展中的一件大事，公司希望通过本次网上投资者沟通会的形式，向广大投资者详细解释公司关于解决股权分置的解决方案，同时进一步了解公司流通股东和广大投资者对公司的要求和期望。

　　如今，我们面临着股权分置改革这一关键时刻，衷心希望广大投资者和所有股东一起，共同关注公司的发展，共享公司成长的价值。股权分置改革的成功将为公司的后续发展带来了新的机遇，有利于公司法人治理结构的完善，有利于公司进行制度创新，最终有利于公司持续、健康的发展。公司将尽心尽力尽职，不断开拓进取，以优良的业绩回报股东！

　　谢谢大家！

　　股改篇

　　问:你觉得股改能解决公司发展的问题吗?

　　单银木答:我们认为股改完成意味着公司有了一个很好的资本运作平台，公司治理结构得到进一步完善，两类股东拥有了共同的利益平台，现有的非流通股股东更加关注资本市场的变化，这将有助于公司未来的发展。谢谢！

　　问:公司做股权分置改革的动因是什么，原则是什么?

　　王更新答:股权分置改革目的是:通过股权分置改革优化公司治理结构，巩固全体股东的共同利益基础；能够通过公司的价值提升和长远发展来维护流通股东的利益。

　　股权分置改革的原则是:

　　1、遵循“公平、公正、公开”的原则。贯彻“国九条”意见，尊重市场规律，切实保护投资者特别是公众投资者的利益；

　　2、兼顾全体股东的即期利益和长远利益，有利于公司发展和市场稳定；

　　3、承认在股权分分置市场中的股票价格受部分股票不流通的特定因素影响。非流通股获得流通权需要由非流通股股东向流通股股东支付一定的对价，该对价并不具备任何弥补流通股股东投资损失的作用；

　　4、流通股股东不因改革导致现时利益损失和形成损失预期。谢谢！

　　问:公司此次股权分置改革方案是否考虑了各方利益?是偏向非流通股股东呢还是偏向流通股股东?

　　王更新答:公司此次股权分置方案充分考虑了各方利益，我们的方案设计主要考虑要尊重公司的历史、着眼于公司的未来，当然考虑到流通股股东为公司所做出的贡献，我们会充分考虑流通股股东的利益，本次沟通就是听取股东对股权分置改革的意见和建议，希望得到各位流通股股东的支持。谢谢！

　　问:为什么说通过股权分置改革可以实现双赢?

　　来巧红答:股权分置改革获得成功，非流通股东和流通股东利益更加趋于一致，公司治理将更加规范，企业经营目标更加明确。原非流通股股东也会认同将股价作为最重要的考核目标。通过管理层与股价挂钩的股权激励制度的建立，将可更好地调动管理层的积极性，为所有股东创造更大价值。同时，上市公司有可能通过新的创新方式来整合购并存量资源，促进公司发展，创造更大的公司价值。因此，股权分置改革可以带来原非流通股东与流通股东以及管理层的多赢局面!

　　问:如果公司的股权分置改革方案未获通过，您觉得可能的原因会出在什么地方?

　　单银木答:我们对公司的方案是有信心的，如果本方案未获得本次股东会议的通过，我们将及时总结、分析原因。我们对本次股权分置改革充满信心，因为股权分置改革的成功符合全体股东的利益，公司将拥有更好的发展前景，回报广大投资者。谢谢！

　　问:股改对流通股股东有什么好处?

　　王更新答:首先，本次股改完成后，流通股股东在公司中的权益由从原先的32.31%上升到41.03%左右。其次，股改完成后，非流通股股东和流通股股东利益更加趋于一致，公司治理更加规范，企业经营目标更加明确。股改完成后，股价将成为十分重要的考核目标，通过将管理层业绩考核与股价挂钩的股权激励制度的建立，更加好地调动管理层的积极性，为所有股东创造更大价值。谢谢！

　　问:大股东为何不承诺今后减持的价格呢?

　　单银木答:由于非流通股股东所持股份锁定期较长，我本人所持股份锁定5年，并有2年“爬行期”，而5-7年后的股价很难精确预计，因此未承诺减持价格。谢谢！

　　问:为什么对价这么低?

　　单银木答:对价方案是基于一定的理论模型得出的，我们参照国际同行业上市公司的平均市净率与本公司2005年第三季度末每股净资产，得出基准对价水平为每10股流通股股东获送2.33股，考虑到流通股东的利益，并表示我们股改的诚意，对价水平已提高到2.7股。在充分与流通股沟通的基础上，非流通股股东将协商上调送股比例，具体调整方案将在协商之后确定，并将在12月23日公告。我们会充分考虑流通股股东的利益。谢谢！

　　问:公司是否考虑在本次征询方案后提高对价比例?

　　来巧红答:我们在方案中计算的对价是按照严格的方法测算并参考了前期股改公司的对价对水平反复权衡制定出来的，我们认为这是一个比较合理的平均对价水平，但我们仍将与流通股东进行充分协商，希望两类股东本着共赢的原则争取股改一次成功，为公司创造一个良好的发展环境。

　　发展篇

　　问:董事长能否介绍一下公司的发展前景?

　　单银木答:随着我们国家重视节能、节地、循环经济的

科学发展观和城市化建设的加快，该钢结构行业的发展空间逐步加大。公司募集资金投入项目的投产和建材子公司、河北子公司、广东子公司的投产和稳步发展，公司未来的发展潜力巨大。所以，请大家对公司的发展前景充满信心。谢谢！

　　问:请问公司都有哪些下属子公司?

　　王更新答:公司目前主要拥有安徽杭萧钢结构有限公司、山东杭萧钢构有限公司、河南杭萧钢构有限公司、江西杭萧通力钢构有限公司、广东杭萧钢构有限公司、河北杭萧钢构有限公司、浙江杭萧物流有限公司、浙江汉德邦建材有限公司等8家控股子公司。谢谢！

　　问:请问董事长，我们在高位买入杭萧钢构股票，你觉得我们还要继续持有公司的股票吗?

　　单银木答:首先感谢你们对公司的支持和信任，稳健经营和给予投资者良好的回报是公司一贯的风格。上市两年以来，在整个资本市场行情下跌的情况下公司股票的价格有所回落，但公司仍连续两年向投资者推出了高转增和派现的分红方案作为回报。在我国建筑钢结构市场仍处于初级阶段，随着我们国家重视节能、节地、循环经济的科学发展观和城市化建设的加快，该行业的发展空间逐步加大。所以，请大家对公司的发展前景充满信心。

　　问:公司在钢结构行业内市场占有率有多少?

　　寿林平答:今年预计8%。

　　问:您增持近2000万股股票是看好5年后公司的发展还是5年后股票流通后的二级市场的利益?

　　单银木答:我十分热爱钢结构行业，也相信钢结构行业及本公司未来的前景。增持股份一方面表达我对公司的信心和股改的诚意，另一方面也为了稳定股改后公司股东结构和管理层的稳定性。

　　问:公司应收账款比例较大，为什么?

　　刘延辉答:这是建筑行业的普遍特点，由于最近宏观调控力度加大，这一问题越发突出。不过公司已注意到这一问题对公司经营的风险，采取多种措施，如注意审查客户资质、在合同中订立控制风险条款、加大催款力度等，目前已取得成效，年底应收帐款占业务收入的比例已有明显降低。

　　主办:上海证券报·中国证券网(www.cnstock.com)中国股权分置改革在线