中国须防“日本病”

　　吴强

　　从中长期角度看，中国宏观经济的根本问题，是投资在经济增长中所占的比重太高，这极易导致“日本病”出现，最终可能拖累整个宏观经济。

　　房地产近年虽然快速发展，但没有从根本上带动建材和建筑行业的科技进步。盖房 子仍以传统的秦砖汉瓦为主，毁坏了农田，污染了环境。

　　凭什么获得暴利

　　房地产业过快发展的根本原因是超高利润率，致使其他行业纷纷转行加入。产业经济学的规律表明，任何产品要获得超额利润，必须具备技术或资源上的稀缺性。而造房子有何高精尖技术，足以维持行业暴利？国际上房地产是成熟的传统产业，行业利润接近社会平均利润率。全球500强企业，鲜有房地产商。而在我国，开发房地产“胜过开金矿”。这不能不说，近年来我们在经营城市的方针下，土地转让，税收政策诸方面失之于宽，甚至于存在“官房勾结”有关。分析缺电、缺煤，一个很大的原因是盖房子用的水泥、砖瓦、钢铁过多。传统式生产，浪费惊人。

　　警惕“日本病”

　　

清华大学世界与

中国经济研究中心主任李稻葵前不久就指出，从中长期角度看，中国宏观经济的根本问题，是投资在经济增长中所占的比重太高，这极易导致“日本病”出现，最终可能拖累整个宏观经济。在过高的投资比重中，1/4是房地产的投资。由此看出，我国经济增长模式已经到了不改不行的地步。如果继续依靠增加投资，推动GDP增长的模式推行下去，中国将步东盟国家和日本的后尘，陷入一场金融或经济危机，这并非完全不可能。

　　我国投资与消费比例严重失衡，已持续数年，如今问题更加突出。1-9月份，我国投资占GDP的比重为46%，而美国一般是10%左右。与我国GDP增长幅度差不多的印度，投资占GDP的比例是24%。1-9月份我国消费占GDP43%。而发达国家一般在60%以上。较高的投资比例，如果不能实现最终的消费，就意味着大量投资搁浅在中间链条上，会造成一系列问题。而房地产近年25%左右的投资递增，推波助澜的作用，加剧了消费和投资的失衡，对我国经济增长方式的改变不是好事。

　　“习惯”了暴利

　　有人认为，政府干预了市场，使房屋交易量下降，建材建筑行业的老总们要掰着手指算细账，似乎政府有所不该。

　　仔细分析现在的根本问题，不是国家宏观调控进行狠了，而是房地产商习惯了多年的暴利。经专家对竣工房屋造价与销售价格分析发现，2003年全国商品住宅的平均造价仅占平均售价的58%，北京商品住房造价为售价的40%，低于全国。四大直辖市商品房的造价仅占销售价格的50%左右，房地产利润如此之高，即便挤压一半，依然是高回报，不必怨天尤人。

　　挤一挤房地产的泡沫和房地产

开发商的油水，有利于和谐社会的建立，也有利于房地产健康发展，更是经济增长方式改变的前提，有何不该？

　　作者系广东经济管理学院经济研究所所长

　　（夏天／编制）