煤炭商力创低成本贷款新模式

　　记者伊晓霞

　　煤炭经销商通过先货后票“融资解决方案”不仅融资成功，并且成本比商业贷款还要低。

　　在广东东莞，有一批做煤炭买卖的经销商。某燃料公司就是其中一家。他们从煤矿 企业购进煤炭，再卖给广东地区的大小电厂。这家企业也像很多民营企业一样，在一倒一卖中，经常遇到资金周转的压力。

　　很多人可能不明白了，在能源紧缺的情况下，和煤炭挂上钩的经销商还有什么“困”需要解决呢？

　　经销商在幸福中痛苦着

　　实际上，煤炭行业越是向好，经销商所承受的压力越大。据这家企业介绍，随着煤电油运的紧张，煤炭企业变为卖方市场，这种变化带来的影响直接体现在交易方式上。以前作为经销商的企业，可以先购货，后交钱，而现在，煤炭不愁卖了，煤炭企业于是“不见兔子不撒鹰”，不见现金不放货。经销商不仅不能赊账，还要提前6—7天打进预付款。

　　经销商处于

供应链的中间，在上游煤炭企业拿到货后，就要转手卖给下家电厂。而电厂由于它的特殊性，虽然在供应链中处于经销商的下游，但地位却处在强势。于是，经销商就是馅饼中的馅，行业形势越走好，两边给它的压力就越大———向上游采购需要现款或预付款提货，向下游销售又往往需要对电厂放账。于是巨大的流动资金缺口和对银行的信贷资金需求就像一根刺，让经销商在

能源行业走好的“幸福生活”中痛苦着。

　　资金压力巨大

　　要想在煤炭行业里“倒买倒卖”，没有点“实力”是不行的。据企业介绍，稍微好点的经销商要成功走一批货，必须要有以下能力：一是备煤的能力（要有一两条船的货在海边漂着），二是运输的能力，三是仓储的能力，而要把这个过程走好，就要有一个亿的资金投入到里面去。

　　这家企业是民营企业，实力有限，资金紧张问题尤为严重。他给我们算了一下从打款到收款所需要的时间：拿货7—10天前打预付款，从北方把货运到广东又10天，到了这边的港口卸货再交给客户又7—8天，而真正收到货款，整个过程需要60天！也就是说完成一次交易后，至少要两个月才能拿到钱。企业急需这笔钱再去进货，因为他不能等上两个月才做一笔买卖，这样企业还怎么活下去呢？

　　以票据贴现利率代替商业贷款利率

　　让这家企业最兴奋的是，这种模式不仅有效地解决了预付款的支付问题，同时由于采用票据方式操作，其融资成本较低。

　　成本低主要表现在两个方面，一是利率成本下降。票据贴现利率随市场资金价格波动，一般情况下月利率在千分之三、四，比商业贷款利率低。二是节约了时间成本。一笔贷款从申请到办理成功特别是企业与银行的首笔贷款业务，至少要几个月的时间，而票据贴现程序简约，票据跟着物流走，物流到哪里，票据到哪里。

　　传统贷款之路很难走

　　其实在这种资金压力下，很多经销商都想到了银行贷款。

　　按照传统的银行审贷标准，煤炭经销商往往由于缺乏固定资产等有效抵押和较强的第三方担保，以及普遍存在的财务不够规范等原因，而无法从银行取得资金支持。

　　就算是资质较高，通过了审批，所要付出的融资成本也要比国有企业和大企业高。这家企业曾经费了九牛二虎之力终于找到一家银行肯贷款，可是一问就傻眼了：一般情况下，半年的流动资金贷款利率是5.31%，但如果是中小企业申请的话，银行就根据央行的政策上浮到6%-7%。利率太高，企业很难接受。

　　求助“煤炭销售企业融资方案”

　　就在这家企业头痛的时候，深发展广州分行推出的“煤炭销售企业融资方案”为它指明了一条低成本融资的新路。

　　小企业傍上大企业，小经销商找到大的上下家就可以解决融资问题，这是深发展广州分行推出的“煤炭销售企业融资方案”的精髓，也就是说，这家经销商如果找到大企业卖煤给他，又找到大企业肯买它的煤的话，就可以在深发展以低于贷款利率的成本融到资。

　　据了解，这个方案是专门针对运煤的销售供应链，结合煤炭经销商（主要为中小企业、民营企业）的特点而设计的。方案包括两大部分：

　　一是以经销商现货煤炭质押的融资解决方案———“先货后票（款）”模式。经销商以此方式盘活存货，能够提前向上游煤矿打款取得煤炭，加速资金和货物流转。

　　二是在取得下游企业（如电厂）订单的前提下、以未来货权质押的融资解决方案———“先票（款）后货”模式。银行通过适当的产品和服务方式，锁定资金支付给上游煤矿，上游煤矿负责发货到银行指定的监管码头或仓库，并在下游企业或经销商备足资金交到银行前提下，将煤炭放货。

　　该模式要求经销商本身具备一定的实力，具有良好的商业信誉，经煤炭企业与银行认可给予授信、签订三方合作协议，企业存入一定的保证金后可获得银行融资，并以此作为预付货款支付给煤炭企业，其后煤矿负责发运相应煤炭到银行指定港口，经销商备足货款，再向银行申请赎货。

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　　票据融资银企双赢

　　票据这种受企业欢迎的低成本融资方式越来越受到股份制

商业银行的重视。不久前，中国民生银行广州分行隆重推出“2005年度公司业务新产品推介会”，经过创新的票据业务也被当作重中之重强势推出。

　　而在此之前，深圳发展银行总行副行长郝建平在广州参加其广州分行与工行票据营业部广州分部签署票据业务战略合作协议会上表示，深发展在按照国际化标准建设的同时，业务上也会有一些转型，其中一项就是要加大对中小企业的贸易融资。

　　为什么票据业务会受到银行，特别是股份制商业银行的重视呢？据介绍，贷款业务特别是中长期贷款业务对银行资金压力较大，而票据贴现虽然利率低于贷款利率，但由于周期短，因此综合收益并不比贷款低，因此票据融资业务也就成了中小股份制行下一阶段重点发展的业务。

　　可以说票据业务实现了“银企双赢”。一般来说，如果是中小企业直接去银行申请贷款，成功率非常低，但如果这个企业发生了实际贸易，特别是和大企业进行贸易，那么企业就可以到银行办理商业承兑票据贴现，一样可以实现融资的目的，而且成本比贷款更低。

　　目前该业务已经越来越受到企业的关注。深发行广州分行自该业务在2000年规模化经营以来，到今年4月末已累计贴现（直贴）近950亿元。目前该行以票据业务的融资功能取代传统流动资金贷款，已切入了能源、石化、电力、钢材等十多个行业。其中广东能源业80%的客户都采取这种方式在该行融资。从目前的情况来看，办理票据融资的客户仍以大企业居多，但深发总行将很快制定一系列针对中小企业特点的贸易融资业务，拓展中小企业贸易融资市场。

　　（紫／编制）