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一波未平一波又起，管理层允许发债对冲委托理财呆账的消息刚刚让各大证券公司松了一口气，坊间又传出了２００６年一季度严打非法自营盘的噩耗！
记者就此向某著名证券公司营业部老总求证，谈到即将来临的监管风暴，该人士一脸愁容……
违规自营问题重重
长期以来，券商处于资金严重匮乏的状态，而多数券商都存在着违规自营的事实，由此也酝酿了不小的风险。
违规自营主要有两种，一种是经纪类券商通过种种伪装进行自营业务，资金主要来源于客户保证金，目前随着保证金监管的加强，这类违规自营主要体现在存量上。另一种是综合类券商的营业部自己进行自营，按照规定，综合类券商的自营权限全部由总部掌握，营业部一般不允许开展自营业务，但有些券商往往将自营账户分散到各个营业部，而营业部也顺便进行自营操作，目前各大券商都通过总部直接任命财务经理的形式对营业部权力加以限制。对此，该老总表示，这个办法效果不错，营业部的权力被有效限制，经营也越发规范。
管理层下狠手整顿券商
能通过总公司自查解决问题的是比较好的券商，而问题比较严重的券商往往即使知道自身的问题，也无力回天，只能消极地等待奇迹发生。而政策不可能挽救所有的券商，他们最有可能的出路就是被其他券商吞并，而就此浮出水面的烂账也只能通过股市来解决，南方证券被托管后，哈药集团的走势非常值得投资者借鉴。
业内人士认为，目前的１３２家券商中，４８家可以存活下来，其他８４家很可能从市场上消亡。由此，该老总推断，管理层很可能会采取能救则救，不能救则弃的态度，明年券商的数量大幅减少已经不可避免。而这位老总最担忧的是问题券商的违规自营股票一旦卖出，将会给市场带来较大的压力，而这仍将困扰着明年的股市。
２００６年证券业展望
２００６年市场的重担将远超往年，股改完成后的部分上市公司的非控股法人股将可以上市流通，而在以前的非流通股集团中，这部分股票变现欲望最为强烈。再加上券商自营股票的出货变现将对大盘产生极大的压力，另有股改投票完成后，传说中的神秘资金有退场的可能，股市的压力可想而知。该营业部老总认为，这其中以来自券商自营股票的卖压最为坚决，对市场的打击也最大。
该老总还表示，券商的兼并重组消息也将时有发生，而外资参股控股国内证券公司也可能在２００６年解禁，证券业与银行业的混业经营也将提上议事日程，这些都对股市的长远发展具有积极意义。在股市承受过难以承受之重后，会重新找回身轻如燕的感觉，在股指消化了所有利空之后，将迎来一个崭新的春天。
商报实习记者 周科竞 Ｓ０９３
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