证监会重拳打击股市“黑嘴”

　　中国证监会在周一出台了《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》，自明年1月1日起，证券投资咨询机构应规范会员制业务，对于其业务推介及会员招揽的关键环节———媒体栏目进行了规范，不得以“黑马推荐”、“免费赠股”等明示或暗示投资收益的方式或夸大、虚报的方式进行不实宣传。

　　本报记者 谢潞锦

　　证监会最新出台的《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》将自明年1月1日起实施，这是管理层给证券咨询机构念的一道“紧箍咒”。

　　针对咨询机构会员制活动中出现的损害行业信誉和投资者利益的现象，针对投资者投诉较多的问题，

证监会明令禁止了咨询机构以“黑马推荐”、“免费赠股”等名义明示或暗示保证收益、会员招揽环节业绩夸张或口头保证投资收益的行为。

　　作为

证券投资咨询业务发展的一种新的尝试，近年来会员制业务规模扩张较快。有报道称，截至2004年末，全国已有53家证券投资咨询机构从事会员制业务，其中一些机构的会员达到了数千人。而会员制业务，即证券投资咨询机构通过电视、电台等公开媒体栏目及其他营销途径，招收会员或成员，提供咨询服务并收取费用的证券投资咨询业务开展方式。

　　广告化低俗化煽动化

　　部分股评三大缺陷

　　应该说，近年来出现在证券咨询业的种种“弊端”，已经得到了监管部门的高度重视。申银万国证券首席分析师桂浩明昨天在接受采访时表示，目前股评广告化、低俗化、煽动化是证券咨询业目前存在的三大主要缺陷，在对投资者收益承诺、分成方面存在着重大“漏洞”，有必要进行规范，“否则，投资者的基本利益将无法得到保护”。此次规定中对此作出了相应的限制：会员制机构通过电视、广播、网络等媒体开展会员制业务时，应在相关栏目及业务发生场所，以醒目方式公示机构全称及业务资格证书号码、参与栏目的执业人员姓名及其执业资格证书号码。

　　万国测评总裁张长虹昨天接受采访时表示，咨询机构会员制业务模式在一定程度上满足了部分投资者特别是中小投资者获取证券资讯的内在需求，“这也是市场需求所导致的”，但同时出现了一些损害行业信誉和投资者利益的问题，比如，“在宣传过程中过度渲染、在营销过程中过度承诺、实际过程中存在操纵市场的行为”。

　　禁代客操作分享收益

　　严禁异地招收会员

　　事实上，部分证券咨询服务的混乱状况，不仅使得正常的信息传达无法进行，而且在一定程度上，可能将对普通投资者行为产生一定的“误导”。针对咨询公司分支机构管理混乱、服务不落地、投资者投诉较多的情况，证监会在此次规定中对会员制机构及人员进行了一系列的“严禁”，比如，严禁“通过参与卫星电视等公共媒体栏目，在注册地及分支机构所在地之外招收异地会员”、严禁“直接代客操作，或与客户约定分享投资收益或者分担投资损失”等，而这些正是近年来证券咨询业务发展得最为迅速的领域。“这明显反映出监管部门希望证券咨询业在规范的前提下发展的良苦用心。”北京证券研发中心总经理吕立新昨天接受采访时预计，未来证券咨询行业优胜劣汰的大洗牌将无法避免。“当然，对于上述规定的也不能片面理解为打压咨询行业。”这位长期从事证券咨询业务的业内资深人士如此认为。