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新报讯【记者郑冠楠】由于股改的快速推进，近期有不少机构投资者都面临着因为获得股改对价而被动增持，之后又要被动减持的遭遇，业内人士呼吁管理层有必要尽快完善相关规定。
最近几天，国泰基金的基金经理们不禁感到处境尴尬，因为由于上市公司股改方案的实施，他们重仓持有的 G湘电在持股比例上触及到了两条“警戒线”，分别来自于《证券
投资基金运作管理办法》与现行《证券法》中的两条规定。
根据 G湘电在昨日发布的公告，截至 12月 8日收盘，由于公司股权分置改革对价的支付，国泰基金管理有限公司旗下的公募基金共持有公司 2394.3万股股份，占 G湘电总股本的 12.278％，因为该比例超过了 5％，所以这实际意味着国泰基金公司对 G湘电的举牌。
G湘电的公告再次引发了市场人士对机构投资者因股改而被动举牌的讨论，因为在此前的 11月中旬，曾发生过博时基金公司旗下的博时精选股票基金被动举牌 G柳化，以及国联安基金旗下的德盛小盘精选基金曾举牌 G柳化、 G索芙特、 G瑞贝卡、 G福星的情况。
“但我们的情况有所不同，他们都是旗下单个基金过线，而我们则是三只开放式基金和两只封闭式基金的持仓总量过线。由于持股量更大，我们的问题更加棘手。”国泰基金公司一位不愿透露姓名的人士向记者表示。但记者还发现，事实上，如果剔除了股改因素，在股改方案表决的股东大会上，国泰基金公司实际持有的 G湘电为 1827万股，已达到该公司总股本的 9.37％。
有分析人士告诉记者，目前国泰基金持有 G湘电超过其总股本的 12％，实际上已经不再仅仅限于举牌的范畴，而且违反了《证券投资基金运作管理办法》中关于“同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10％”的规定。
对此，国泰基金有关人士告诉记者，我们会在尽量短的时间之内对持仓做出调整，以满足有关规定中 10％的界限。有业内人士指出，这将导致国泰基金被动减持 G湘电的操作行为，其抛盘量至少约为 542万股。
然而现行的《证券法》中规定，持有上市公司股份 5％以上的股东如果在六个月之内买卖该公司股票所得收益，将归该上市公司所有。“就我所知，目前还没有相关方面与我们就此联系。”国泰基金人士表示。
中证资讯分析师徐辉指出，由于机构投资者在被动获得股改对价后，为了满足规定又要被动减持，无疑加大了市场的做空力量，这显然不利于目前推进股改的市场环境。
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