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[行业精选]
2005年前10个月，我国社会消费品零售总额保持稳定增长，同比增速与2004年同期相比，波动区间明显趋于收敛，特别是5月份以后基本上保持在12.5%-13%之间。预计2006年，社会消费品零售总额仍将延续目前的投资趋势，保持12％-13%左右的增长速度。而从批发零售贸易业社会消费品零售总额的增长情况来看，虽然各月度同比增速的变动较大，但累计
增速在总体上始终保持稳定的上升趋势。
消费的稳定增长使得零售业上市公司经营情况继续好转，2005年前3季度自定义的52家零售业上市公司主营业务收入、主营业务利润及净利润同比增长28.19%、31.08%和32.16%，远高于同期社会消费品零售总额的增幅。从分季度数据来看，主营收入和主营利润各季度均保持平稳增长，而净利润在一季度出现了大幅增长，二季度却出现了深幅回落。一季度业绩大增主要是苏宁电器和西单商场等大型零售企业的扭亏为赢，以及百联股份资源整合后，主营收入出现了大幅增长；而二季度业绩回落的原因是亏损公司的家数明显增加，且部分ST公司由盈利变为巨亏。但从整体来看，零售业上市公司的业绩会随着消费的增长继续好转，全年仍将保持30％左右的增长。
内资零售企业通过并购组建大型零售集团后，由集团统一进行采购，将能达到规模经济，降低下属各零售企业的成本，从而提高利润率，增强企业的竞争力。而多元化经营还可以分散经营风险，增加企业经营的安全性，实现稳定经营。随着外资的全面进入，国内零售巨头也加快了并购整合的步伐。近日，银泰百货和银泰奥特莱斯分别通过二级市场买入和协议受让法人股方式合并持有百大集团股份17160135股，占百大集团全部股份的6.36%，拉开了零售业并购的序幕。而江苏地华房地产发展有限公司也宣布已通过上交所共购得南京中商流通股36296342股，占南京中商总股本的25.29%。因此，我们预计2006年将是“零售业的并购年”。
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