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上海证券报 张亚梁
周三，大盘在上午10点之前延续上日的升势，此后大部分时间在高位震荡。尾市，在中国石化的拉抬之下，上证综指终于是再次兵临1100点整数关口之下。遗憾的是，当日成交金额依然萎靡不振。
短线资金极为活跃
事实上，周三大盘之所以还能有1%以上的涨幅，除了权重指标股上涨外，还要得益于其他个股的普涨。当日，两市上涨个股有1000余家，只有不到200家下跌。我们认为这些个股的上涨是由于超跌而引发了技术上的反弹。
在目前的弱市市场环境下，参与市场的资金总量即场内存量资金，其实基本上是一个恒定数。而这一块资金又分为中长期资金和短线活跃资金。所谓的中长期资金就是以基金等机构为代表的价值型投资资金；而短线的活跃资金就是属于能够承受较高风险，主要是在低价绩差题材股上运作为主的资金。
中长线资金往往只专注于价值型股票，对于其它股票基本是不屑一顾；但是短线活跃资金却是不拘泥于低价绩差题材股，如果当价值型股票也出现了投机机会时，同样也是不会放过的。
量能决定大盘能否上攻
当日大盘是越过了5日均线，直接冲击到了10日和30日均线附近。表面上看起来两根阳线都不算小，但一看量能就使这样的上涨大打折扣，其中沪市成交50亿元，比上日萎缩了3亿，深市成交29亿元，萎缩2亿。市场的“内虚”并没有太大的改观。从上证50指数，也可以看出问题，两根中阳线，但是都是没有得到量能配合，当天的成交金额也还是低于上一日。这一切显示出量能才是决定大盘能否上攻的关键所在，也只有我们上面分析到的如果有中长线的资金迅速聚集到上证50股上或者说短线活跃游资也一起加入进来，那么疲弱的走势才会有改观。
我们认为，这次在跌至1074点以后出现的反抽很假。1100点至1120点区间产生的巨大压力带，将是相当长时间内难以破解的堡垒。短期来看，大盘惯性也许还能够升那么一点或者几个点，但意义都不大，越往上拓展越有种诱敌深入的假上攻感觉。
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